10. přednáška - Fiskální politika státu

ku. Fiskální expanze a fiskální restrikce – dva základní typy fiskální politiky Praktické hodnocení fiskální politiky – obtížné, často sporné
(mnohem obtížnější než obecné teoretické úvahy o její účinnosti)
Musíme brát v úvahu – nejen fiskální dopady (tj. ovlivnění reálného produktu), ale „rozpočtovou cenu“ těchto opatření
- Rozpočtovým výsledkem fiskální expanze je rozpočtový deficit, fiskální restrikce rozpočtový přebytek Fiskální expanze a fiskální restrikce – dva základní typy fiskální politiky Fiskální opatření mají obecně charakter :
1) autonomních vestavěných stabilizátorů – po svém schválení a zavedení působí automaticky, dlouhodobě, proticyklicky. Výhoda : nulové časové zpoždění, automaticky reagují na změnu podmínek
● progresivní daň z příjmu
● pojištění v nezaměstnanosti
●státní výkup zemědělských přebytků,
● subvence k cenám zemědělské produkce, …
2) diskrečních opatření – jednorázová, záměrná, zvláštní opatření (intervence) vlády. Nevýhoda : časové zpoždění účinků.
● změna daňových sazeb
● změna ve struktuře výdajů státního rozpočtu, … 5.Bariéry uplatňování fiskální politiky. Časové zpoždění
Zvláště v případě diskrečních opatření časově zpožděných účinků může být velké – výsledek zásahu v době recese se může projevit až v době oživení
Efekt vytěsnění
Fiskální expanze (dlouhodobá) vede ke zvyšování cenové hladiny, a tedy často i k inflaci. Rostou i úrokové míry, přístup soukromých investorů k úvěrům je ztížen, tj. vládní výdaje de facto vytěsňují nebo snižují soukromé investiční výdaje.
Růst veřejného dluhu
Dlouhodobě uplatňována expanzivní fiskální politika vede obvykle ke kumulaci rozpočtových deficitů, což mlže vést k rychlému růstu veřejného dluhu
Veřejná volba 6. Fiskální multiplikátory, multiplikační efekt. Účinek fiskálních opatření na reálný produkt je vždy vyšší než prvotní fiskální impuls (je tedy multiplikován - násoben).
Podstata multiplikačního efektu : zvýšení veřejných výdajů (příp. snížení daňových příjmů) o jednotku zvýší agregátní poptávku o více než o jednotku. A to dokonce i v případě, kdy je zvýšení veřejných výdajů plně kryto zvýšením daní.
Fiskální multiplikátor = koeficient, který ukazuje, jak dalece zvýšení fiskálních opatření ovlivní rovnovážnou úroveň důchodu Fiskální multiplikátory, multiplikační efekt Tři typy fiskálních multiplikátorů, které zkoumají předpokládanou změnu agregátní poptávky v důsledku fiskální politiky (tj. operací na příjmové a výdajové straně rozpočtu).
Jejich analýza ukazuje, jaká bude výsledná změna agregátní poptávky:
při změně veřejných výdajů o jednotku
při změně daňových příjmů o jednotku,
zvýšíme-li o jednotku veřejné výdaje
Základní typy fiskálních multiplikátorů :
a)
b) daňový demultiplikátor,
c) Fiskální multiplikátory, multiplikační efekt Výdajový multiplikátor
V uzavřené ekonomice : agregátní poptávka (Y) dána soukromou spotřební (C) a investiční aktivitou (I) a vládní spotřebou (G) :
Y = C + I + G
C – rovnovážná spotřeba, která závisí na důchodu
I – soukromé investice, které závisí na úrokové sazbě
G – vládní výdaje (vládní spotřeba) – exogenní veličina
C = a + cY
a – autonomní spotřeba, nezávislá na důchodu
c – mezní sklon ke spotřebě
Úpravou dostaneme :
1
Y = ―― (a + I + G)
1-c Fiskální multiplikátory, multiplikační efekt Chceme-li zjistit, jakým způsobem jednotkový přírůstek G (vládních výdajů) ovlivní výsledný produkt Y, derivujeme podle G:
Inženýrská interpretace derivace: derivace f´(x) udává přibližnou změnu y odpovídající změně x o jednotku
1
dY = ―― dG
1-c
- výdajový multiplikátor, který udává, jak se změní produkt při jednotkové změně vládních výdajů.
Interpretace rovnice: přírůstek reálného produktu (dY) je roven přírůstku veřejných výdajů (dG), multiplikovanému výdajovým multiplikátorem Fiskální multiplikátory, multiplikační efekt Daňový demultiplikátor
Zvýšení daní vede ke snížení reálného produktu (proto demultiplikátor).
Multiplikátor vyrovnaného rozpočtu
Jaký bude výsledný efekt na agregátní poptávku, zvýšíme-li veřejné výdaje, ale zároveň kryjeme jejich zvýšení zvýšením daní ?
Rozpočtově se oba vlivy vyruší a výsledný efekt bude neutrální. Nedochází ke vzniku rozpočtového salda, rozpočet zůstává vyrovnán. Fiskálně ale účinek současného protipohybu veřejných výdajů a příjmů neutrální není, protože hodnoty fiskálních multiplikátorů se liší. Má expanzívní charakter, protože výdajový multiplikátor je vyšší než daňový demultiplikátor.