Monetární politika a centrální banka

10_1 Monetární politika a centrální banka
Centrální banka – centrální banka je svrchovaná banka, ve většině zemí státní,
které má specifické cíle a funkce.
Cíle centrální banky
Základním cílem je péče o zdravý měnový vývoj (stabilitu měny), kterou můžeme
chápat ve dvou rovinách
• vnitřní stabilita měny – stabilita cen v tuzemské měně a její úroveň
(vyjadřována mírou inflace)
• vnější stabilita měny – vývoj měnového kurzu dané měny k zahraničním
měnám.
Rovnice směny
- vyjadřuje vyrovnání toku výrobků a služeb s peněžním trhem, určeným na jejich
nákupy.
P . Y = M . V P – hladina cen
Y – dosažený HDP (reálný)
M – peněžní masa (množství peněz v oběhu)
V – rychlost obratu peněžní jednotky
Rychlost obratu (V) – kolik koupí a prodejů zprostředkuje peněžní jednotka za
sledované období
Ekonomika vyžaduje jen určité množství peněz M = VYP.
Rychlost obratu peněžní jednotky V se nemění proto záleží především na
hodnotách P a Y.
Funkce centrální banky
• emise hotovostního oběživa – jediná banka, která má oprávnění emitovat
• funkce banky pro ostatní banky – slouží ostatním bankám v systému (vklady,
půjčky, clearing)
• provádění měnové politiky – provádí prostřednictvím nástrojů
• funkce banky státu (vlády) – vede účty státu, vystupuje jako agent státu na
finančním trhu při emisi, spravuje státní dluh, spravuje měnové rezervy, je
poradcem vlády
• provádění bankovní regulace a dohledu – stanovuje podmínky pro chod
bankovnictví a vykonává nad ním dozor
• zastupování země v mezinárodních finančních a měnových institucích
Nástroje její monetární politiky
• Diskontní sazba – sazba, za kterou centrální banka půjčuje bankám některé
úvěry (zvýšení znamená zvýšení úrokové sazby a pokles čerpaných úvěrů)
• Úvěry centrální banky – úvěry které centrální banky poskytuje bankám. Liší se
technikou poskytování, splatností, úrokovou sazbou a účelem (zvýšení objemu
úvěrů posk. = zvýšení likviditních rezerv bank = zvýšení objemu poskytovaných
úvěrů)
• Operace na peněžním (volném trhu) – spočívají v obchodech s cennými
papíry mezi centrální bankou a bankami. Jejich dopad je jako u úvěrů (nákup
cenných papírů od bank = zvýšení likviditních rezerv banky = zvýšení objemu
poskytovaných úvěrů)
• Povinné minimální rezervy - prostředky, které banky musí udržovat jako svůj
neúročený vklad u centrální banky. Jejich výše je bankám stanovena v relaci
k objemu primárních vkladů. (zvýšení sazby povinných rezerv = nutnost
k danému objemu vkladů držet vyšší objem rezerv = snížení objemu
poskytovaných úvěrů, zvýšení povinně drženého objemu prostředků u CB při
nezměněném množství vkladů)
• Konverze a swapy cizích měn – nákup a prodej cizích měn za měnu
tuzemskou, termínovaný prodej za předem stanovený měnový kurz
• Pravidla likvidity – závazné relace mezi určitými položkami pasiv