Varianty testů

1. VARIANTA
1. Definice finančního trhu
= systém nástrojů a vztahů mezi nimi, jejichž prostřednictvím dochází k soustřeďování a přelévání volných finančních prostředků na základě nabídky a poptávky
2. Co je kontokorentní účet (úvěr)
nazýván kontokorentním BÚ nebo žirokontem; jde o dohodu, kdy se vzájemné pohledávky klienta a banky nebudou účtovat jednotlivě. Porovnáním příjmů a úhrad vzniká na účtu vklad nebo banka poskytuje úvěr. Banka kontokorent účtuje v určitých termínech a účtuje k tíži nebo ve prospěch účtu úroky. O kontokorent žádá klient, který již má BÚ, ale potřebuje překlenout krátkodobou platební neschopnost. Úvěrový rámec banka určuje podle historie klientova účtu.
3. Jaké znáte analýzy u akcií
fundamentální – snaha nalézt faktor, který vyvolává pohyb kurzu
globální – sleduje vývoj ekonomiky (cen, úroků, politiky vlády, politiky centrální emisní banky, inflaci, nezaměstnanost, platební bilanci)
odvětvová – sleduje vývoj v daném odvětví (náklady, zisky, podíl na trhu, vývoz, inovace) cyklická odvětví (kopírují hospodářský cyklus - stavebnictví) / neutrální odvětví (neovlivněna hospodářským cyklem – potravinářství) / anticyklická odvětví (mají dobrý vývoj v období recese – tzv. „zboží z nouze“)
analýza jednotlivých společností – analýza konkrétní a.s. (jak firma hospodaří, očekávaný vývoj) – aby byla stanovena vnitřní hodnota akcie
technická – prováděna pro jednotlivé akcie za účelem prognózy jejich kurzů – vychází z publikovaných dat a předpokládá trend vývoje a závislost kurzových změn, setrvačnost apod.
psychologická – investoři jsou z krátkodobého hlediska pod tlakem masové psychologie, proto je třeba pro úspěšné obchodování porozumět impulzům, které ovlivňují chování davu.
4. Co jsou hypoteční zástavní listy
- vydává je banka, která vlastní oprávnění poskytovat hypoteční úvěry
- jejich emise je plně kryta pohledávkami z hypotečních úvěrů - řádné krytí (tj. na základě zástavního práva k nemovitosti na území EU)
- jejich emise je kryta nejvýše do 10% celkového objemu emise - náhradní krytí (tj. na základě bezrizikových instrumentů finančního trhu – hotovostí, vklady ČNB, státními dluhopisy...)
- zpravidla 5tileté CP; aktualizace nových úrokových sazeb po 5ti letech
5. S čím se dá obchodovat na kapitálovém trhu
= trh cenných papírů - s časovým horizontem od jednoho roku výše = investiční CP (dluhopisy, akcie, hypoteční zástavní listy, podílové listy)
- CP kapitálového trhu ztělesňují pohledávky nebo podíly a zaručují podmínečný nebo nepodmínečný nárok na trvalý důchod- dluhopisy = obligace (s pevnou úrok. sazbou, s pohyblivou úrok. sazbou, hybridní, naturální, bez úrokových kupónů, konvertibilní, opční, zaměstnanecké; státní, komunální, hypoteční zástavní listy, prioritní dluhopisy)
- akcie (kmenové, zaměstnanecké, prioritní)
6. Mandatorní výdaje
- velmi významná složka rozpočtových výdajů
- zahrnují výdaje vyplývající ze zákona (sociální transfery, platby na penzijní připojištění, stavební spoření, platby státu do zdravotního pojištění), dále výdaje vyplývající z jiných právních norem a ze smluvních závazků státu (záruky, transfery mezinárodním organizacím)
7. Sekuritivní aktiva
- alternativní metoda financování podniku; principem je prodej existujících nebo budoucích pohledávek určitému okruhu věřitelů prostřednictvím finančního trhu. Pohledávky jsou postoupeny subjektu, který má za úkol pouze správu těchto pohledávek – tj. rozprodá CP investorům, přičemž zisk z prodeje náleží původnímu vlastníku aktiv, čímž je umožněn další rozvoj jeho obchodních aktivit.
8. Co jsou přímé nástroje ČNB a k čemu slouží
- úvěrové kontingenty – bankám stanoven rozsah úvěrů, které mohou poskytovat
- úvěrové limity – stanovení max. sazeb z úvěrů a minimálních sazeb z depozit
- povinné vklady – některé instituce provádějí operace jen přes ČNB (kvůli kontrole)
- pravidla likvidity – závazně stanovené vazby v bilancích bank, kvůli zajištění likvidity bank
- slouží k přímému ovlivňování měnové politiky a zabezpečování cenové stability
9. Co je Forward
= dohoda dvou stran, která stanoví podmínky obchodu, který se uskuteční k budoucímu datu (jedná se o smlouvu o budoucím dodání). Nevýhodou je, že není obchodovatelný a fakt, že hrozí riziko, že jedna ze stran nedostojí svým závazkům ve sjednaný čas.
10. Peněžní standardy (=způsob krytí emitovaných peněz)
- st. zlaté mince – zlaté mince a bankovky plně kryté zlatem
- st. zlatého slitku – bankovky od určitého vyššího množství směnitelné za zlato
- st. zlaté rezervy – bankovky nejsou povinně směnitelné za zlato
- st. zlaté devizy – národní měny směnitelné za jiné devizy, které jsou směnitelná za zlato
- st. zlaté měny – směnitelnost za zlato pouze u USD a jen u některých zahraničních Centr.B
- nařízený standard – v oběhu jsou peníze bez jakékoliv vazby na měnové zlato
příklad - vypůjčil si 50000, na 6% úrok, splatí jej ve dvou stejnýchsplátkách - jaké budou ty splátky
příklad - za 9 měsíců si chce koupit televizi za 20000, kolik si teď musíuložit - úrok. míra je 12%, úrok se připisuje za 6 měsíců
2. VARIANTA
1. Devizové obchody
- nákup a prodej devizových prostředků
- pro devizový trh je charakteristická nestabilita kurzu, tím se zvyšuje riziko ztrát nebo možnost zisků
termínové operace
- konverze deviz – prostá výměna deviz
- arbitráž deviz – při obchodování na mezinárodních peněžních trzích, které využívají rozdíly ve výši devizových kurzů určitých měn na teritoriálně různých peněžních trzích
- swap – dvě strany se dohodnou, že si na určitou dobu vymění toky plateb, aby pronikli na určitý trh
Forward, futures
promptní operace
- spot operace – dodání deviz do 2 dnů po uzavření kontraktu
opční operace
- právo obchodovat s devizami k určitému datu za předem stanovenou cenu
směnárenské obchody – výměna bankovek, prodej valut
2. Kupní síla peněz
- měří se na základě cenového indexu (Ik = 1 / Ip) = s růstem cenové hladiny klesá kup. síla
- papírové peníze mají vždy kupní sílu peněz, ale nemají vnitřní hodnotu, u plnohodnotných mincí je kupní síla mince dána kupní sílou kovu v minci obsaženém
3. Co musí obsahovat burzovní příkaz
- časový limit – platnost příkazu tj. jeden den (datum) nebo se musí určit doba trvání příkazu
- druh požadovaného obchodu – zda jde o promptní nebo termínovaný obchod
- typ transakce – nákup / prodej
- velikost požadavku – množství CP a jejich přesná charakteristika vč. identifikačních čísel
- cenový limit nebo příkazy „co nejlépe“, „co nejlevněji“
- číslo peněžního konta a konta cenných papírů
4. Standardní fond
- může mít formu pouze otevřeného podílového fondu
- jeho majetek může být tvořen:
investičními CP a nástroji peněžního trhu, které byly přijaty k obchodování na regulovaném trhu ČR a států EU nebo na burzovní trhy těch států, které nejsou členy EU
investičními CP z nové emise, pokud budou obchodovány na burzovních trzích
vklady, se kterými je možné volně nakládat, nebo termínovanými vklady splatné do 1 roku
finančními deriváty obchodovanými na burzách
- standardní fond má povinnost dodržet zákonem danou skladbu svého investičního portfolia (od jednoho emitenta max.5%, u jedné banky max.20%). Majetek nesmí být použit na půjčky, úvěry atd, které nesouvisí s jeho obhospodařováním.
5. Veřejné finance
- peněžní vztahy, které vznikají při získávání, rozdělování, přerozdělování a užití peněz daňových poplatníků (uspokojují potřeby na úrovni státu, regionů i obcí)
- i v tržní ekonomice dochází k selháním (mikroekonomické, makroekonomické, mimoekonomické) – veřejný sektor má za úkol vracet situaci na trhu do paretovského optima (stav, kdy si nikdo nemůže polepšit na úkor jiného)
6. Směnka – rektadoložka, doložka úzkosti
- rektadoložka – omezuje další převod na jiného nabyvatele („nikoli na řad“, „bez převodu“)
- doložka úzkosti – majitel směnky omezuje své ručení (např. slovy „bez ručení“). Doložka vylučuje odpovědnost výstavce směnky cizí za přijetí směnky. Zaplacení je ale nevylučitelné.
7. Referenční cena u dluhopisů
- burza cenných papírů Praha vyhlašuje průměrné referenční ceny na kurzovním lístku
- cena za nákup a prodej daného dluhopisu, kterou burze nahlašují tvůrci trhu podle předpisu
- jedním tvůrcem trhu nahlášená cena na nákup nesmí být vyšší než nahlášená cena na prodej u daného dluhopisu, jinak jsou obě ceny vyřazeny jako mimotržní
8. Kapitálová přiměřenost
-zda je kapitál banky dostatečnou zárukou za rizika, která na sebe banka bere
- kapitál je to, čím banka za přijímaná rizika svým klientům ručí, proto mohou banky zvyšovat objem poskytovaných úvěrů jen v závislosti na růstu svého kapitálu
- sleduje se na konci každého čtvrtletí
- dlouhodobé neplnění = odebrání licence
- Cookovo pravidlo platné pro všechny banky OECD a ES je, že poměr vlastního kapitálu banky vůči rizikově váženým aktivům musí být minimálně 8%.
9. Měnová báze
= peněžní zásoba; skládá se z hotovostního oběživa a rezerv bank (tj. prostředky s nejvyšším stupněm likvidity, které může Centr.B bezprostředně ovlivňovat (báze nevypůjčená = regulována přes volný trh; báze vypůjčená = regulována prostřednictvím diskontních úvěrů)
Př1)
Zjistit VH, znali jsme D=100,-/akcie, g=5%, k=10% na 5 let
VHn = (D(1+g)n / k-g
Př2)
Na diskont, JH 1.000.000,-, urok 5,65%, 91 dní směnka (nebo nějaký CP)
D= 1.000.000 * 0,0565 * 91/360
Pt = 1.000.000 - D
3. VARIANTA
1. Definice měny
- národní forma peněz, charakterizovaná základními znaky:
název, základní hotovostní druhy, nominální struktura, výlučnost měny jako zákonného platidla na daném území, pravidla emise ochrany, používání v domácím a zahraničním platebním styku, způsob stanovení měnového kurzu a vztah ke zlatu (naše měna není kryta zlatem)
2. Americká opce
- právo majitele koupit / prodat, které může uplatnit kdykoli od jejího nabytí až do okamžiku jejího vypršení, což vlastníkovi zajistí příznivější podmínky pro spekulaci.
3. Struktura obchodů BCCP, jak funguje burza
- burza je složitý ekonomický, organizační a technický systém fungující v rámci kapitálového trhu, jehož funkcí je časová a místní koncentrace nabídky a poptávky po cenných papírech. Umožňuje tvorbu kurzů, zprostředkovává uzavírání a vypořádání obchodů s CP.
burzovní řád (základní předpis):
- organizační struktura je tvořena valnou hromadou, burzovní komorou, dozorčí radou (dále tajemník burzy, burzovní výbory, burzovní rozhodčí soud..)
-burz. řád vymezuje pravomoci a odpovědnosti subjektů a vzájemné vazby
burzovní pravidla: upravují základní zásady a podmínky obchodování
podmínky členství: obchody jsou oprávněni uzavírat pouze členové burzy a vlastním jménem, členem může být osoba na základě povolení od ČNB, dále zahraniční subjekt EU, který má povolení dozorového orgánu
požadavky člensví:
- výše vlastního kapitálu min.10.000.000,-
- výše pohotových likvidních prostředků min.5.000.000,-
- udržování kapitálové přiměřenosti
- min. 1 rok provozování investiční činnosti
- odborná způsobilost (člen burzy obchoduje prostřednictvím makléře)
Fáze obchodování:
Zprostředkovatel získá příkaz od svého klienta k zakoupení /prodeji CP
Zprostředkovatel příkaz zpracuje a uplatní na burze
Při střetu příkazů ke koupi a prodeji vzniká cena (kurz, který musí být vyhlášen předepsaným způsobem)
Uzavření obchodu
Formální stvrzení uzavřené obchodní transakce
Vypořádání – úhrada finančních prostředků mezi smluvními stranami, následně převod vlastnictví CP včetně předání CP na příslušných úřadech.
4. Funkce finančního trhu
základní funkce: přemísťování kapitálu od těch, kteří ho mají přebytek, k těm, kteří ho mají nedostatek
1) soustřeďování dočasně volných zdrojů peněžních prostředků
2) alokace volných zdrojů do nejefektivnějšího využití (přelévání kapitálu mezi odvětvími)
3) přerozdělování volných zdrojů
5. Operace na volném trhu
Nepřímý nástroj měnové politiky
- jsou zpravidla realizovány formou aukce (účastníci znají nabídky ostatních) nebo tendru (neznají)
1) přímé operace – jednorázové nákupy či prodeje státních CP, jsou vysoce účinné, protože pomocí nich lze kontrolovat měnovou bázi; okamžité účinky; ovlivňují měnovou bázi
2) repo operace – obchody, kdy jedna smluvní strana prodává druhé CP a zároveň se zavazuje k budoucímu zpětnému odkupu těchto CP za předem stanovenou cenu – dočasné působení na měnovou bázi
3) switch operace – neovlivňují měnovou bázi; výměna stejných CP s jinou dobou splatnosti – dochází pouze ke změně časové struktury aktiv Centr.B – ovlivňují úrokovou míru
6. Podle čeho se posuzuje úvěryschopnost (=zda je schopen uzavírat právoplatně úvěrové obchody)
- obecné informace o klientovi (jméno, adresa, druh činnosti, požadovaná výše úvěru, účel úvěru, průběh splácení, nabízené záruky)
- podnikatelský záměr
- finanční situace žadatele (cash-flow, analýza výnosovosti)
- finanční plán
- struktura financování (poměr vlastních a cizích, nebo krátko- a dlouhodobých zdrojů)
- bonita klienta, jeho likvidita, finanční rovnováha, podniková analýza
7. Zákonné náležitosti směnky
- označení, že jde o směnku - ve vlastním textu listiny (nestačí nadpis), musí být ve stejném jazyce jako listina (vícejazyčná – originál + překlad)
- bezpodmínečný slib u směnky vlastní a bezpodmínečný příkaz u směnky cizí k zaplacení
- směnečná hodnota (vyjádřena sumou)
- údaj splatnosti (chybí-li, jde o vistasměnku (splatná na viděnou), datosměnka – splatná po určité lhůtě, fixní (denní) směnka – splatná v určený den
- jméno dlužníka
- domicil (údaj místa kde má být splacena)
- jméno věřitele
- datum a místo vystavení
- vlastnoruční podpis výstavce
8. Druhy dluhopisů podle stanovení výnosu
- dl. s pevnou (fixní) úrokovou sazbou – pro investora je nevýhodný při inflaci (pokles reálné hodnoty)
- dl. s pohyblivou (pružnou) úrokovou sazbou – ú.s. se mění podle mezibankovní ú.s.
- hybridní dl.- sloučení pevného a pohyblivého úročení - kombinace
- naturální dl. - opravňuje majitele k přednostnímu nákupu urč. druhu zboží či služeb
- dl. bez úrokových kupónů – emitent neplatí úrok klasickým způsobem; předem odečten
- dl. konvertibilní – je možné ho vyměnit za akcie nebo jiné dluhopisy emitenta
- opční dl.- je připojen opční list (předkupní právo – např. na jistý počet akcií emitenta)
- indexované dl. – kupón a jistina jsou vázány na určitý index (jmenovitá hodnota odpovídá indexu)
- příjmové dl. – jeho kupón je proplácen pouze v případě, že zisk emitenta je dostačující
- dl. perpetuity = konzola – nemá datum splatnosti, navždy se zavazuje platit kupón. sazbu
- zaměstnanecké dl. – nepřevoditelné dl. na jméno vydávané výlučně pro pracovníky
9. Finanční analýza podniku
- relativní postavení společnosti na základě její ekonomické situace na základě:
účetních výkazů (výkaz zisků a ztrát, výkaz cash-flow)
výroční zprávy; rozvahy
- hlavní ukazatel je analýza poměrových ukazatelů:
rentability
aktivity
zadluženosti a finanční struktury
likvidity (plateb. schopnosti)
kapitálového trhu (tržní hodnoty podniku)
10. Investiční společnost, investiční fond, podílový fond
Jedná se o formy kolektivního investování – podnikání, jehož výlučným předmětem je shromažďování, ukládání, obhospodařování peněžních prostředků.
IS: PO; v názvu musí být invest. spol.; funguje na základě povolení ČNB, musí to být a.s., vydává akcie na jméno, její vlastní kapitál musí činit 125.000 EUR a nesmí klesnout, předmětem podnikání mohou být pouze činnosti, které má povolené (zejména zakládání a obhospodařování podílových a investičních fondů, zajišťování právních služeb v oblasti kolektivního investování, stanovování aktuální hodnoty podílového listu nebo akcie, vedení evidence pod. listů, vyplácení výnosů, vytváření obchodní strategie, NESMÍ vydávat dluhopisy)
Inv. fond: a.s bez veřejného úpisu akcií, v názvu investiční fond, předmětem činnosti pouze kolektivní investování na základě povolení od ČNB, vlastní kapitál na začátku 300.000 EUR do jednoho roku musí 50.000.000, nemůže vydávat zatímní listy, prioritní akcie, dluhopisy. Je zakládán na dobu určitou. Svůj majetek obhospodařuje sám, nebo to svěří investiční společnosti na základě smlouvy.
Podílový fond: vydáváním podílových listů shromažďuje peněžní prostředky do podílového fondu, není PO, majetek vlastní podílníci, hodnota majetku je odvozena od počtu podílových listů, které má ve vlastnictví; majetek je obhospodařován investiční společností svým jménemOtevřený PF: počet emitovaných podílových listů není limitován
Uzavřený PF: objem emise podílových listů je omezen počtem nebo dobou
A dva příklady - vystavení směnky: cizí směnka fixní, 10.000.000, splatnost za30 dní                       - výpočet výnosové míry
4. VARIANTA
1. Co jsou tezaurační mince + příklad
- jsou plnohodnotné, slouží k investičním účelům
- tradiční mírou čistosti jsou karáty (1karát=1/24 zlata ve slitině), moderní způsob - vyjadřuje čistost v tisícinách (ryzí zlato = 999,9/1000 což odpovídá 23,99 karátů) – nejznámější je rakouský Dukát, nejobchodnější je Kruegerrand, oblíbené jsou Britania, Maple Leaf, Panda
2. Vlivy, které působí na poptávku po penězích
- poptávka po penězích (také poptávka po peněžních zůstatcích) označuje snahu držet peněžní zůstatky (likvidní aktiva s nízkým rizikem a žádným nebo nízkým výnosem – oběživo, vklady na běžných účtech) místo jiných aktiv (s nižší likviditou a vyšším rizikem a vyšším výnosem – akcie, dluhopisy,…); tato poptávka představuje rozhodování člověka o struktuře svého bohatství (portfolia) – na poptávku má velký vliv úroková míra
transakční motiv – pro provádění běžných operací (nákup zboží a služeb)
opatrnostní motiv – nízké nebo žádné riziko držby
spekulační motiv – nejistota pohybu budoucích úrokových sazeb
3. Cenové indexy
- základní statistický indikátor, ukazatel vývoje kurzů CP, považovány za ukazatel vývoje kapitálového trhu a za makroindikátor
- pro investory výchozí ukazatel
- konstruovány pomocí měření změny tržní hodnoty reprezentativního portfolia akcií zařazených do báze indexu.
Výběrové I – obsahují zvolený počet obchodovatelných CP
Souhrnné I – obsahují všechny obchodovatelné CP
I vážené cenově – hodnotu ovlivňuje jen cena zahrnutých akcií
I vážené podle tržní kapitalizace – hodnotu tvoří cena i počet vydaných CP
4. Pojem akcie
- CP, osvědčuje právo akcionáře jako společníka a.s. podílet se na majetku, na řízení a.s., na jejím zisku, na likvidačním zůstatku při zániku
- stanovy určují: počet akcií, jmenovitou hodnotu, výši kapitálu
Akcie lze vydávat veřejnou nabídkou nebo bez ní – tvoří základní kapitál a.s.
Náhražkou akcie je Zatímní list (CP na řad, má vždy listinnou podobu)
Druhy akcií dle převoditelnosti: na majitele, na řad (rubopisem), na jméno (akcie lze převádět jen se souhlasem a.s. – aby měla přehled, kdo je akcionářem)
Druhy akcií podle ztělesněného práva – kmenové (základní), zaměstnanecké (n