- Stahuj zápisky z přednášek a ostatní studijní materiály
- Zapisuj si jen kvalitní vyučující (obsáhlá databáze referencí)
- Nastav si své předměty a buď stále v obraze
- Zapoj se svojí aktivitou do soutěže o ceny
- Založ si svůj profil, aby tě tví spolužáci mohli najít
- Najdi své přátele podle místa kde bydlíš nebo školy kterou studuješ
- Diskutuj ve skupinách o tématech, které tě zajímají
Studijní materiály
Zjednodušená ukázka:
Stáhnout celý tento materiálFINANČNÍ ANALÝZA A PLÁNOVÁNÍ
FORMA A PRŮBĚH ZKOUŠKY
Požadavky ke zkoušce: znalost probrané látky a její praktické aplikace.
Forma zkoušky kombinovaná: Písemná část zkoušky (2 otázky z teorie, 1 příklad); čas na zpracování je 45 minut;
pro klasifikaci "E - dostatečně" je nutná klasifikace odpovědi na otázku i řešení příkladu alespoň stupněm "E", tj. odpověď na otázku je správná, avšak chybí některé významné části; řešení příkladu je správné, avšak obsahuje numerickou chybu);
písemná část zkoušky může být doplněna ústní částí ("E - dostatečně" je klasifikována správná odpověď dosažená při pomoci zkoušejícího). Nesprávné odpovědi i nečitelné odpovědi jsou hodnoceny jako nevyhovující.
Při hodnocení se zohlední i počet bodů, získaných ve cvičení.
OSNOVA PŘEDNÁŠEK
1. Úvod do finanční analýzy.
2. Zdroje vstupních dat finanční analýzy. Přehled metod finanční analýzy.3. Analýza absolutních (stavových a tokových) ukazatelů.4. Analýza rozdílových ukazatelů.5. Analýza poměrových ukazatelů.6. Analýza poměrových ukazatelů - dokončení.7. Soustavy poměrových ukazatelů.8. Vzájemná souvislost ukazatelů a analýza příčin jejich stavu a vývoje.
9. Základy teorie měření výkonnosti podniku.
10. Úvod do finančního plánování.
ÚVOD DO FINANČNÍ ANALÝZY
Finanční analýza představuje systematický rozbor získaných dat, které jsou obsaženy především v účetních výkazech (rozvaha, výkaz zisku a ztrát, výkaz cash flow).
Finanční analýzy v sobě zahrnují hodnocení firemní minulosti, současnosti a předpovídání budoucích finančních podmínek.
Hlavním smyslem finanční analýzy je připravit podklady pro kvalitní rozhodování o fungování podniku.
Je zřejmé, že existuje velmi úzká spojitost mezi účetnictvím a rozhodováním o podniku. Účetnictví předkládá z pohledu finanční analýzy do určité míry přesné hodnoty peněžních údajů, které se však vztahují pouze k jednomu časovému okamžiku.
Aby mohla být tato data využita pro hodnocení finančního zdraví podniku musí být podrobena finanční analýze.
FINANČNÍ CÍLE PODNIKU:
1. Základní cíl ( Dlouhodobá maximalizace tržní hodnoty podniku – růst bohatství podnikatele.
2. Rozhodující dílčí cíle ( Trvalá platební schopnost podniku
( Trvalý dostatečně vysoký hospodářský výsledek a rentabilita vlast. kapitálu.
FINANČNÍ CÍLE = ZÁKLAD FORMULOVÁNÍ OSTATNÍCH PODNIKOVÝCH CÍLŮ.
FINANČNÍ PLÁN ( Základní nástroj finančního řízení podniku.
VÝCHODISKA TVORBY FINANČNÍHO PLÁNU:
( strategické cíle podnikatele
( dosavadní vývoj a dosažená úroveň finanční
situace podniku
( prognóza vývoje prodeje
( prognóza vývoje ekonomického prostředí
KONTROLA PLNĚNÍ FINANČNÍHO PLÁNU ( Měsíčně na základě finanční analýzy účetních výkazů
HLAVNÍ FUNKCE FINANČNÍ ANALÝZY:
( komplexní posouzení úrovně současné finanční situace podniku a její příčiny,
( příprava návrhů ke zlepšení finanční situace podniku,
( nástroj hodnocení variant finančních strategií podniku,
( nástroj zkvalitnění rozhodovacích procesů v oblastech operativního i strategického řízení.
Rozhodování o financích musí být vždy podloženo finanční analýzou!
Interní a externí finanční analýza
Finanční analytik ( perspektivní odborné zaměření pro absolventy oboru.
Finančně zdravý podnik (
( produkuje hodnotu pro vlastníky,
( má perspektivu dlouhodobé likvidity
Podnik ve finanční tísni ( má vážné problémy s likviditou, které je nutno řešit zásadními změnami v činnosti podniku a ve způsobu jeho financování.
Přechodné stavy (
( podnik vykazuje ztrátu, ale je likvidní,
( podnik vykazuje zisk, ale občas má potíže s likviditou.
Uživatelé výsledků finanční analýzy:
( investoři (akcionáři, společníci),
( manažeři podniku,
( banky a jiní věřitelé,
( obchodní partneři, (zákazníci, dodavatelé),
( konkurenti,
( státní orgány,
( burzovní makléři,
( odborové svazy, vysoké školy, media,
( zaměstnanci.
POJETÍ HLAVNÍCH ETAP FA:
1. Volba a výpočet ukazatelů a srovnávacích základen.
2. Analýza absolutních, rozdílových a poměrových ukazatelů a jejich soustav a jejich srovnávání se
zvolenými srovnávacími základnami.
3. Hodnocení vývoje ukazatelů v čase (trendová analýza).
4. Hodnocení vzájemných vztahů mezi poměrovými ukazateli-odhalení příčin současného stavu a vývoje.
5. Návrhy opatření na zlepšení.
SROVNÁVACÍ ZÁKLADNY - problém srovnatelnosti.
S kým srovnáváme výsledky FA podniku?
( s hlavními konkurenty,
( s odvětvovým průměrem,
( s expertními zkušenostmi,
( s požadavky úvěrových výborů bank,
( s plánovanými hodnotami.
Problémem srovnatelnosti je podobnost a homogenita podniků jejichž účetní výkazy jsou východiskem analýzy.
FIN. ANALYTIK MUSÍ ZNÁT ÚČETNICTVÍ!! Účetní výkazy nezobrazují nepeněžní faktory!
Základní potíže srovnatelnosti:
1. V ekonomii neexistují teoretické modely „vzorových“ podniků.
2. V ekonomii neexistují obecně platné „normální“ hodnoty ukazatelů.
ROČNÍ ÚČETNÍ VÝKAZY ZAKRÝVAJÍ KOLÍSÁNÍ VELIČIN BĚHEM ROKU! (tokové, stavové).
UKAZATELE FA A JEJICH VOLBA.
Standardní metody FA nabízejí využití značného počtu ukazatelů a metod jejich strukturalizace.
Je nutno respektovat fakt, že má význam používat pouze takové ukazatele, u nichž známe vzájemné vazby a jsme schopni definovat příčiny jejich stavu a vývoje.
PŘÍKLAD OSNOVY DOKUMENTU FA:
1. Charakteristika podniku
( historie podniku, právní forma, vlastnická struktura,
( předmět podnikání, výrobní program,
( zákazníci, trhy, konkurenti,
( technologie, její úroveň a stupeň odepsání,
( výrobní kapacita a její využití,
( SWOT analýza,
( strategické cíle podniku.
2. Zhodnocení informačních zdrojů pro FA, výběr metod, ukazatelů a srovnávacích základen
3. Analýza soustav ukazatelů jako orientační podklad
pro podrobné analýzy:
( QUICKTEST
( indikátor bonity
( Altmannův index finančního zdraví
( indexy IN
( pyramidové rozklady
( srovnání se srovnávacími základnami.
4. Analýza stavových ukazatelů (položek rozvahy).
5. Analýza rozdílových ukazatelů, zejména:
( čistého pracovního kapitálu
( čistých pohotových prostředků
( čistého peněžního majetku
6. Analýza tokových ukazatelů-zejména:
( cash-flow
( tržeb
( nákladů a nákladovosti
( zisku a přidané hodnoty.
7. Analýza poměrových ukazatelů a vztahů mezi nimi :
( ukazatelů likvidity,
( ukazatelů řízení dluhu,
( ukazatelů finanční a majetkové struktury,
( ukazatelů využití aktiv,
( ukazatelů ziskovosti,
( a dalších podle potřeby.
8. Formulace souhrnného hodnocení finanční situace
9. Návrhy na zlepšení současného stavu.
10. Přílohy.
Přednáška 1Finanční analýza a plánování
ZDROJE VSTUPNÍCH DAT
Tři základní zdroje dat:
1. Účetní data podniku čerpaná z :
( účetních výkazů finančního účetnictví a jejich příloh,
( vnitropodnikového účetnictví a výsledků činnosti controllingu
(struktura tržeb a nákladů, kalkulace a.j.)
( výročních zpráv podniku.
2. Ostatní interní data o podniku, jejichž zdrojem jsou:
( podnikové statistiky,
( vnitřní organizační směrnice,
( prognózy, plánovací systém
3. Externí data z ekonom. prostředí podniku např.:
( údaje státní statistiky, ministerstev a dalších organizací
( zprávy z odb. tisku, burzovní zprávy, měnové relace a.j.
( INTERNET - nejdůležitější současný externí zdroj.
Konkrétní výběr zdrojů ( účel finanční analýzy
Účetní výkazy roční účetní závěrky ( nejpoužívanější zdroj:
( Rozvaha - bilance.
( Výkaz zisků a ztrát - výsledovka.
( Příloha včetně přehledu peněžních toků.
STÁVAJÍCÍ ZÁKONNÁ ÚPRAVA ÚČETNÍCH VÝKAZŮ ( cvičení ( formální úprava nemá podstatný vliv na vypovídací schopnost.
ZÁKLADNÍ PODMÍNKA VYPOVÍDACÍ SCHOPNOSTI:
( účetní výkazy musí věrně zobrazovat skutečnou situaci podniku ( prověřuje externí audit.
FA NA ZÁKLADĚ ÚČETNÍCH VÝKAZŮ
( pouze první rozlišovací úroveň
( pro detailnější rozbor je nutno analyzovat situaci v oboru činnosti podniku. (Controlling - manažerské účetnictví)
Hluboké pochopení logiky a vazeb účetních výkazů je hlavní podmínkou úspěšnosti finančního analytika. Kromě výkazů finančního účetnictví je nutno znát a pracovat i s výkazy manažerského účetnictví, jejichž vedení je úlohou controllingu.
ROZVAHA-BILANCE.
Zobrazuje STAV MAJETKU podniku k určitému datu, (stavové veličiny) většinou k poslednímu dni finančního roku a STAV FINANČNÍCH ZDROJŮ podniku, kterými je tento majetek financován.
Základní vztahy:
Celková hodnota aktiv = Celková hodnota pasiv = Bilanční součet
Vlastní kapitál = Celková aktiva – Cizí zdroje – Ostatní pasiva
Formy struktury rozvahy:
• Rozvaha v plném rozsahu.
• Rozvaha ve zkráceném rozsahu.
• Účelové výtahy z rozvahy. (Např. ve výročních zprávách.)
Základní osnovu rozvahy je nutno mít trvale zafixovanou.
Základní osnova rozvahy:
AKTIVA _______________________________________
Aktiva celkem
Pohledávky za upsaný vlastní kapitál
Stálá aktiva
Dlouhodobý nehmotný majetek
Dlouhodobý hmotný majetek
Finanční dlouhodobý majetek
Oběžná aktiva
Zásoby
Dlouhodobé pohledávky
Krátkodobé pohledávky
Finanční majetek
Ostatní aktiva-přechodné účty aktiv.
Časové rozlišení
Dohadné účty aktivní
PASIVA_______________________________________
Pasiva celkem
Vlastní kapitál
Základní kapitál
Kapitálové fondy
Fondy ze zisku
Hospodářský výsledek minulých let
Hospodářský výsledek běžného účetn. období
Cizí zdroje
Rezervy
Dlouhodobé závazky
Krátkodobé závazky
Bankovní úvěry a výpomoci
Ostatní pasiva-přechodné účty pasiv
Časové rozlišení
Dohadné účty pasivní
V rozvaze můžeme najít čtyři sloupce:
Brutto stav (sloupec 1) uvádí aktiva v ocenění, které je stanoveno pro jednotlivé položky, tj. zejména v pořizovacích cenách.
Korekce (sloupec 2) obsahuje peněžní částky se záporným znaménkem a plní dvě funkce:
udává oprávky – odráží výši opotřebení dlouhodobému majetku
uvádí opravné položky k aktivům – jde o nepřímou úpravu ocenění majetku. Opravné položky se vyjadřují k:
dlouhodobému majetku,
zásobám
krátkodobému finančnímu majetku
pohledávkám – zejména k pohl. za dlužníky v konkurzním a vyrovnávacím řízení
Netto stav (sloupec 3) je rozdílem brutto stavu a korekce.
Netto stav v minulém účetním období (sloupec 4) obsahuje tutéž informaci jako sloupec 3 pro předchozí účetní období.
Podstatou podnikání je neustálý koloběh neboli obrat vložených prostředků (kapitálu). Má-li být podnikání ziskové, musí každá obrátka přinést více, než jsme do ní vložili.
Provozní cyklus podniku se týká krátkodobých (oběžných) aktiv neboli majetku.
Pokud tento provozní cyklus rozšíříme navíc o cyklus investiční (tj. cyklus pořizování a obnovy dlouhodobého, investičního majetku), lze hovořit o reprodukčním cyklu podniku.
Provozní cyklus podniku
obr. snímek 10
ZÁVISLOST MAJETKOVÉ STRUKTURY NA TYPU PROVOZNÍHO CYKLU.
Tři druhy podniků:
Výrobní podniky – provozní cyklus: peníze ( materiál ( zásoby zboží ( pohledávky
Obchodní podniky
- velkoobchod – prov. cyklus: peníze ( zásoby zboží
( pohledávky
- maloobchod – prov. cyklus: peníze ( zásoby zboží
Podniky v oblasti služeb
Provozní cyklus: peníze ( pohledávky
Čtyři fáze životního cyklu podniku:
1.“Embryo“ - vznik podniku. Obvykle hospodaří se ztrátou a s malým podílem vlastního kapitálu.
2. „Růst“ - klesá zadluženost, roste ziskovost.
3. „Dospělost“ - stabilizace tržeb i zadluženosti.
4. „Stárnutí , př. zánik“ - pokles tržeb a zisku. Růst zadluženosti.
VÝKAZ ZISKU A ZTRÁT - VÝSLEDOVKA.
Zobrazuje hodnotu tokových veličin za měřené období - účetní rok.
Opět je nutno mít zafixované základní logické schéma výsledovky.
ZÁKLADNÍ LOGICKÉ SCHEMA VÝSLEDOVKY
PRODEJNÍ ČINNOST
+Tržby za prodej zboží
- Náklady vynaložené na prodané zboží
Obchodní marže
VÝROBNÍ ČINNOST
+Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb
+Změna stavu vnitropodnikových zásob vlastní výroby
+ Aktivace
- Výkonová spotřeba
Přidaná hodnota
- Osobní náklady
- Odpisy
- Ostatní výrobní náklady a časové rozlišení
Provozní hosp. výsledek (EBIT)
FINANČNÍ ČINNOST
+ Výnosy z finančních operací
- Náklady finančních operací
Hospodářský výsledek z fin. operací
- Daň splatná a odložená
Hospodářský výsledek z běžné činnosti
MIMOŘÁDNÁ ČINNOST
+ Mimořádné výnosy
- Mimořádné náklady
- Daň z mimořádné činnosti
Mimořádný hospodářský výsledek
HOSPODÁŘSKÝ VÝSLEDEK ZA ÚČETNÍ OBDOBÍ
Výkaz zisku a ztrát
PŘEHLED O PENĚŽNÍCH TOCÍCH (Cash - flow)
Obsahuje:
Stav peněžních prostředků a jejich ekvivalentů na začátku období.
Peněžní toky z provozní činnosti.
Peněžní toky vztahující se k investiční činnosti.
Peněžní toky vztahující se k finanční činnosti.
Stav peněžních prostředků a jejich ekvivalentů na konci období.
Základní zdrojovou položkou je provozní cash-flow, které je měřítkem výkonnosti podniku.
Důležité je mít zafixován postup vytváření a spotřeby cash-flow.
Přehled vytváření a spotřeby cash-flow.
PROVOZNÍ ČINNOST INVESTIČNÍ ČINNOST FINANČNÍ ČINNOST
Příklad:
Předpokládejme, že tržby podniku za zboží činily 100 000 Kč, z toho 70 000 Kč bylo proplaceno v hotovosti, zbývajících 30 000 je obchodní úvěr, který bude splacen v dalším období. Podnik proplatil také okamžitě materiálové a osobní náklady ve výši 60 000 Kč. Odpisy za sledované období činily 20 000 Kč. Vliv dalších plateb včetně daní nebereme v úvahu. Nyní proveďme výpočet zisku (formou výsledovky) a přehled peněžních toků.
Výsledovka
Období
1.
2.
Celkem
Tržby
100 000
0
100 000
Náklady
80 000
0
80 000
Zisk
20 000
0
20 000
Přehled peněžních toků
Období
1.
2.
Celkem
Výdaje
- 60 000
0
- 60 000
Příjmy
70 000
30 000
100 000
Stav peněžních prostředků
10 000
30 000
40 000
SLABÉ STRÁNKY ÚČETNÍCH VÝKAZŮ.
ROZVAHA:
( Zpravidla historické hodnoty ohodnocení aktiv jejich pořizovací cenou sníženou o odpisy.
( K určení reálné hodnoty některých položek musí být použit odhad (pohledávky, zásoby).
( V majetku nejsou vůbec zahrnuty položky, které mají pro podnik velký význam, ale neumíme je ocenit v rámci účetních předpisů (lidské zdroje, jejich kvalifikace a zkušenosti, účinný politický a hospodářský lobbing).
VÝSLEDOVKA:
( Výnosové a nákladové položky se neopírají o skutečné hotovostní toky v daném období.
( „Čistý zisk“- výsledná položka výsledovky není roven čisté
hotovosti vytvořené za dané účetní období.
( Některé nákladové položky výsledovky nejsou vůbec
hotovostním výdajem (odpisy, amortizace patentových
práv a goodwillu, diskont při prodeji obligací).
Zavedení povinné přílohy - výkazu cash-flow, umožňuje do jisté míry korigovat nedostatky obou standardních výkazů.
Výkaz cash-flow totiž zahrnuje skutečné peněžní toky na bázi příjmů a výdajů.
ZNALOST STRUKTURY A VAZEB ZÁKLADNÍCH ÚČETNÍCH VÝKAZŮ ( jeden z úkolů cvičení.
V RÁMCI PŘEDNÁŠEK A CVIČENÍ BUDEME POUŽÍVAT JAKO ZDROJE DAT POUZE ROČNÍ ÚČETNÍ VÝKAZY PRO ZÁKLADNÍ HODNOCENÍ FINANČNÍ SITUACE PODNIKU NA ROZLIŠOVACÍ ÚROVNI.
PŘEHLED METOD FA.
ELEMENTÁRNÍ METODY:
1. ANALÝZA ABSOLUTNÍCH UKAZATELŮ:
Absolutní ukazatele ( položky účetních výkazů
1.1 Analýza trendů (horizontální analýza)
( Porovnává změny ukazatelů v časové řadě.
( Analyzují se klíčové pol. účetních výkazů za období 5–10 let.
1.2 Procentní analýza položek (vertikální analýza.)
( Hlavní úlohou je analýza struktury aktiv a pasiv firmy,
její majetkové a kapitálové struktury.
( Navazující úlohou je optimalizace kapitálové struktury firmy.
( Nezbytným pracovním nástrojem jsou metody oceňování
majetku, závazků a pohledávek firmy.
2. ANALÝZA ROZDÍLOVÝCH UKAZATELŮ:
( analýza čistého pracovního kapitálu,
( analýza čistých pohotových prostředků,
( analýza čistého peněžně - pohledávkového
finančního fondu,
( metoda financování a krátkodobé zdroje,
( management oběžných aktiv.
3. ANALÝZA CASH-FLOW:
• Vztah zisku a cash flow.
• Metody zjišťování cash-flow.
4. ANALÝZA POMĚROVÝCH UKAZATELŮ
( analýza platební schopnosti a likvidity,
( analýza řízení dluhu, finanční a majetkové struktury,
( analýza využití aktiv,
( analýza rentability,
( analýza provozních (výrobních) ukazatelů,
( analýza ukazatelů kapitálového trhu
( analýza Cash flow a na bázi finančních fondů
5. ANALÝZA SOUSTAV UKAZATELŮ:
( QUICKTEST (rychlý test),
( indikátor bonity,
( Altmannův index finančního zdraví,
( indexy IN,
( pyramidové rozklady,
( srovnání vybraných ukazatelů finanční stability a výnosové situace s plánem, nejsilnějším konkurentem, exp. odhady.
( indikátory budoucí finanční tísně.
VYŠŠÍ METODY:
Matematicko statistické metody.
Bodové odhady
Statistické testy odlehlých dat
Empirické distribuční funkce
Korelační koeficienty
Regresní modelování
Analýza rozptylu
Faktorová analýza
Diskriminační analýza
Robustní matematicko-statistické postupy
2. Nestatistické metody.
Matné (fuzzy) množiny
Expertní systémy
Gnostická teorie neurčitých dat
Přednáška 2Zdroje vstupních dat FA
Přehled metod FA
- -
ANALÝZA ABSOLUTNÍCH UKAZATELŮ
1. ANALYZA STAVOVÝCH UKAZATELŮ
Stavové ukazatele ( stav k určitému datu - konec měsíce, čtvrtletí, roku.
Charakter stavových ukazatelů mají položky rozvahy.
METODICKÝ POSTUP ANALÝZY:
1. Určení struktury hlavních položek:
Aktiva celkem:
( Pohledávky za upsaný vlastní kapitál.(A)
( Stálá aktiva. (B)
( Oběžná aktiva. (C)
( Ostatní aktiva - přechodné účty aktiv.(D)
Pasiva celkem:
( Vlastní kapitál. (A)
( Cizí zdroje. (B)
( Ostatní pasiva-přechodné účty pasiv. (C)
2. Analýza trendů - horizontální analýza:
Porovnáváme změny ukazatelů v časové řadě.
Pro formulaci vývojových trendů je nutno hodnotit časovou řadu za min. 3 roky. V hodnotící tabulce uvádíme vždy jak absolutní hodnoty změn, tak i % změny .
HLAVNÍ PROBLÉM ( interpretace výsledků ( analýza důsledků změn a příčin, které je vyvolaly.
NUTNOST ZOHLEDNĚNÍ PODMÍNEK OKOLÍ.
Forma presentace výsledků:
Tabulka + grafy + komentář.
Při komentování tabulky trendů hlavních položek potřebujeme zpravidla znát změny vnitřní struktury těchto položek, které určíme VERTIKÁLNÍ ANALÝZOU
3. Vertikální analýza hlavních položek rozvahy:
Při vertikální analýze posuzujeme formou % podílů strukturu aktiv a pasiv podniku.
MAJETKOVÁ STRUKTURA – struktura aktiv.
AKTIVA
STÁLÁ AKT. OBĚŽNÁ AKT.
Nehmotný dlouhodobý majetek Zásoby
Hmotný dlouhodobý majetek Dlouhodobé pohledávky
Finanční dlouhodobý majetek Krátkodobé pohledávky
Finanční majetek
Peněžní prostředky
KAPITÁLOVÁ STRUKTURA - struktura pasiv.
PASIVA
Vloženo: 26.04.2009
Velikost: 364,50 kB
Komentáře
Tento materiál neobsahuje žádné komentáře.
Mohlo by tě zajímat:
Skupina předmětu FA - Finanční analýza a plánování
Reference vyučujících předmětu FA - Finanční analýza a plánování
Podobné materiály
- BIST - Bezpečnost IS/IT - Upravené přednášky z roku 07
- DSZ - Daňové systémy v zahraničí - Přednášky Minaříková
- VF - Veřejné finance - Veřejné finance přednášky
- ZF - Základy financování - Všechny přednášky ve wordu
- NDA - Nepřímé daně - Přednášky z DPH r.2008
- DBS - Databázové systémy - Přednášky
- DFM - Datové a funkční modelování - Přednášky
- DPF - Daň z příjmu fyzických osob - Přednášky
- FA - Finanční analýza a plánování - Přednášky
- FP - Finance podniku - Přednášky
- KIB - Kryptografie a informační zabezpečenost - Přednášky
- MIK - Mikroekonomie - Přednášky (2)
- MIK - Mikroekonomie - Přednášky
- MPO - Manažerské poradenství - Přednášky
- NDA - Nepřímé daně - Přednášky 2008
- P - Právo - Přednášky
- PSI - Počítačové sítě - Přednášky
- RPV - Řízení projektů vývoje IT/IS - Přednášky předělané do wordu
- SRKE - Soudní řízení, konkurz a exekuce - Přednášky
- TWS - Tvorba WWW stranek - Všechny přednášky
- UIKP - Úloha informací v komunikaci podniku - Přednášky
- VPC - Výstavba PC - Všechny přednášky
- ZM - Základy marketingu - Přednášky marketing
- NOP_2 - Nauka o podnikání - Přednášky
- ADS - Aplikace daňové soustavy - přednášky
- MAK - Makroekonomie - přednášky
- MAK - Makroekonomie - přednášky
- MAK - Makroekonomie - přednášky
- MAK - Makroekonomie - přednášky
- MAK - Makroekonomie - přednášky
- OOPP - Občanské, obchodní a pracovní právo - přednášky
- U1_1 - Základy účetnictví - přednášky
- Bep1P - Ekonomika podniku 1 - přednášky all of them
- Kmak1P - Makroekonomie 1 - přednášky
Copyright 2024 unium.cz