- Stahuj zápisky z přednášek a ostatní studijní materiály
- Zapisuj si jen kvalitní vyučující (obsáhlá databáze referencí)
- Nastav si své předměty a buď stále v obraze
- Zapoj se svojí aktivitou do soutěže o ceny
- Založ si svůj profil, aby tě tví spolužáci mohli najít
- Najdi své přátele podle místa kde bydlíš nebo školy kterou studuješ
- Diskutuj ve skupinách o tématech, které tě zajímají
Studijní materiály
Naklady kapitalu
Zjednodušená ukázka:
Stáhnout celý tento materiállu a úrokové míře dluhu:Společný vliv úrokové redukce zisku a finanční páky lze vyjádřit jejich součinem, který se nazývá multiplikátor jmění (kapitálu) akcionářů je dán vztahem:EBT/EBIT * A/VK musí být větší než 1Optimální kapitálová struktura = minimum celkových nákladů na podnikový kapitál. Náklady spojené se získáním příslušného druhu kapitálu jsou závislé na době jeho splatnosti a riziku jeho použití z hlediska uživatele i investora. Optimalizace kapitálové struktury proto spočívá ve vzájemném vyrovnávání obou faktorů, výnosnosti a rizika tak, aby bylo dosahováno maximální tržní hodnoty podniku. Nejlevněji vyhází krátkodobý cizí kapitál (obchodní úvěr, bankovní úvěr) a nejdražší je pak základní akciový kapitál, protože jeho splatnost je neomezená, hodnota akciového kapitálu se nevrací. Cenu cizího kapitálu ovlivňuje i systém zdanění podniku.Cenu kapitálu ovlivňuje i stupeň rizika, které podstupuje věřitel (investor). Čím větší riziko dodavatel kapitálu podstupuje, tím vyšší cenu za příslušný kapitál požaduje. Z tohoto hlediska vychází nejlevněji opět krátkodobý cizí kapitál, dražší je dlouhodobý cizí kapitál a nejdražší základní akciový kapitál, u něhož je podstupované riziko největší a akcionáři proto oprávněně požadují dividendu vyšší, než je úrok, který by získali případným bezpečnějším uložením peněžních prostředků do finančních investic.Shrnutírostoucí podíl cizího kapitálu na celkovém kapitálu = rostoucí tlak na likviditu podnikurostoucí podíl cizího kapitálu na celkovém kapitálu = rostoucí riziko věřitelů = rostoucí náklady dalšího půjčovánírostoucí podíl cizího kapitálu na celkovém kapitálu = působení pákového efektuPrůměrné náklady kapitálu jsou výchozím, ale nikoliv jediným činitelem, který rozhoduje o volbě optimální kapitálové struktury.Další faktory ovlivňující kapitálovou strukturu:majetková struktura podnikupostoje manažerů k rizikusnaha o udržení kontroly nad činností podnikuvelikost a stabilita realizovaného zisku podnikupožadavky věřitelůodvětvové standardy
Vloženo: 23.02.2014
Velikost: 91,60 kB
Komentáře
Tento materiál neobsahuje žádné komentáře.
Copyright 2025 unium.cz
