Finanční analýza

va indexu?
Podnik s hodnotami
menšími než 1,81 je ohrožen bankrotem,
mezi 1,81 až 2,99 je v šedé zóně, nemůžeme dát definitivní stanovisko,
většími než 2,99 tvoří hodnotu.5
9.IN index
Indexy IN jsou určitou reakcí na Altmanovu analýzu, snaží se akcentovat poměrně odlišné prostředí České republiky, kde ještě zdaleka není kapitálový trh tak rozvinutý, jak předpokládá Altmanova analýza.
10.Du Pontův rozklad
Du Pontův rozklad spočívá v postupném rozkladu vrcholového ukazatele (měl by co nejlépe vystihovat základní cíl podniku) na ukazatele dílčí, které jej rozhodujícím způsobem ovlivňují. Tento systém ukazatelů vystihuje vzájemné vazby mezi poměrovými ukazateli. Klíčovými jsou rozklad ROA a ROE.1
11.Praktická část
Rozhodujeme o investování do jednoho ze dvou podniků, o nichž máme k dispozici následující údaje:
Podnik APodnik B
Zisk v minulém
roce v Kč 100 000 1 000 000
Vlastní jmění
koncem minulého
roku 500 000 100 000 000
výnosnost vlastního
jmění 0,2 0,01
( zisk/vlastní jmění )
Horizontální analýza vyžaduje:
dostatečně dlouhou časovou řadu údajů
srovnatelnost údajů v časové řadě
vyloučení náhodných vlivů
zohlednění předpokládaných změn
Příklad horizontální analýzy – položky výkazu zisků a ztrát
rok změna
2000 2001 tis. Kč %
tržby za prodej
zboží 1 600 1 998 + 398 24,9
náklady na
prodej zboží 672 798 + 126 18,8
obchodní marže 928 1 200 + 272 29,3
výroba 1 200 1 482 + 282 23,5
osobní náklady 300 428 + 128 42,7
odpisy 80 80 0 0,0
daně a poplatky 240 240 0 0,0
ostatní provoz. náklady 100 200 + 100 100,0
celkové provozní náklady 720 948 + 228 31,7
provozní hospod. výsledek 1 408 1 734 + 326 23,2
absolutní změna = ukazatel t - ukazatel t – 1
t - analyzované období
t – 1 - výchozí období
absolutní změna
relativní změna = -------------------------- x 100
ukazatel t – 1
Příklad vertikální analýzy – položky rozvahy
1999 2000
Kč % Kč %
budovy a stroje 409 20 329 16
finanční investice 876 44 876 40
stálá aktiva celkem 1 285 64 1 205 56
materiál 120 6 40 2
pohledávky z obch.
styku 140 7 190 8
účty v bankách 113 5 300 14
peněžní hotovost 10 1 20 1
krátk. fin. majetek 352 17 412 19
oběžná aktiva celk. 735 36 962 44
aktiva celkem 2 020 100 2 167 100
oprávky
ukazatel stupně opotřebení = -----------------------------------------------------
průměrný stav dlouh. hmot. majetku v p. c.
ukazatel stupně odepsanosti prům. stav dlouh. hmot. majetku v zůst. c.
dlouh. hmot. majetku = ---------------------------------------------------
prům. stav dlouh. hmot. majetku v p. c.
12.Závěr
Horizontální a vertikální analýza poskytuje důležité informace, kterých lze využít při hodnocení ekonomickém situace firmy. Obě tyto techniky umožňují provádět komplexní finanční analýzu firmy. Ukazatele vertikální a horizontální analýzy dokáží s předstihem identifikovat negativní tendence ve vývoji hospodaření společnosti a upozornit na nutnost změn v ekonomických procesech.3
13.Literatura
1)Finanční analýza, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu http://st.vse.cz/~XLUZZ01/Financni_analyza.htm
2)K čemu se používá finanční analýza, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu
3)Hálek, Vítězslav, Vertikální a horizontální analýza, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu ( http://halek.info/dokumenty/km_c3_02.pdf)
4)Finanční analýza podniku , [cit 2009-05-03], dostupné na internetu http://is.vsfs.cz/el/6410/leto2005/BP_FAP/FA_1.pr..doc?fakulta=6410;obdobi=11;kod=BP_FAP
5)Poměrové a syntetické ukazatele, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu http://firmy.finance.cz/financovani/informace/financni-analyza/vypocet
6)Hodnocení výsledků finanční analýzy, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu http://firmy.finance.cz/financovani/informace/financni-analyza/hodnoceni_vysledku/)
1 Finanční analýza, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu http://st.vse.cz/~XLUZZ01/Financni_analyza.htm
2 K čemu se používá finanční analýza, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu )
1 Finanční analýza, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu http://st.vse.cz/~XLUZZ01/Financni_analyza.htm
1 Finanční analýza, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu http://st.vse.cz/~XLUZZ01/Financni_analyza.htm
1 Finanční analýza, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu http://st.vse.cz/~XLUZZ01/Financni_analyza.htm
3 Hálek, Vítězslav, Vertikální a horizontální analýza, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu ( http://halek.info/dokumenty/km_c3_02.pdf)
3 Hálek, Vítězslav, Vertikální a horizontální analýza, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu ( http://halek.info/dokumenty/km_c3_02.pdf)
4 Finanční analýza podniku , [cit 2009-05-03], dostupné na internetu http://is.vsfs.cz/el/6410/leto2005/BP_FAP/FA_1.pr..doc?fakulta=6410;obdobi=11;kod=BP_FAP
1 Finanční analýza, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu http://st.vse.cz/~XLUZZ01/Financni_analyza.htm
5 Poměrové a syntetické ukazatele, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu http://firmy.finance.cz/financovani/informace/financni-analyza/vypocet/
1 Finanční analýza, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu http://st.vse.cz/~XLUZZ01/Financni_analyza.htm
6 Hodnocení výsledků finanční analýzy, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu http://firmy.finance.cz/financovani/informace/financni-analyza/hodnoceni_vysledku/)
5 Poměrové a syntetické ukazatele, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu http://firmy.finance.cz/financovani/informace/financni-analyza/vypocet/
1 Finanční analýza, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu http://st.vse.cz/~XLUZZ01/Financni_analyza.htm
6 Hodnocení výsledků finanční analýzy, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu http://firmy.finance.cz/financovani/informace/financni-analyza/hodnoceni_vysledku/)
5 Poměrové a syntetické ukazatele, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu http://firmy.finance.cz/financovani/informace/financni-analyza/vypocet/
6 Hodnocení výsledků finanční analýzy, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu http://firmy.finance.cz/financovani/informace/financni-analyza/hodnoceni_vysledku/)
1 Finanční analýza, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu http://st.vse.cz/~XLUZZ01/Financni_analyza.htm
5 Poměrové a syntetické ukazatele, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu http://firmy.finance.cz/financovani/informace/financni-analyza/vypocet/
6 Hodnocení výsledků finanční analýzy, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu http://firmy.finance.cz/financovani/informace/financni-analyza/hodnoceni_vysledku/)
1 Finanční analýza, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu http://st.vse.cz/~XLUZZ01/Financni_analyza.htm
5 Poměrové a syntetické ukazatele, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu http://firmy.finance.cz/financovani/informace/financni-analyza/vypocet/
1 Finanční analýza, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu http://st.vse.cz/~XLUZZ01/Financni_analyza.htm
5 Poměrové a syntetické ukazatele, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu http://firmy.finance.cz/financovani/informace/financni-analyza/vypocet/
5 Poměrové a syntetické ukazatele, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu http://firmy.finance.cz/financovani/informace/financni-analyza/vypocet/
1 Finanční analýza, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu http://st.vse.cz/~XLUZZ01/Financni_analyza.htm
3 Hálek, Vítězslav, Vertikální a horizontální analýza, [cit 2009-05-03], dostupné na internetu ( http://halek.info/dokumenty/km_c3_02.pdf)