teorie 2

podnik bát okamžitého požadavku věřitelů na splacení závazků (ale neseme riziko, protože se neví jaká bude situace v budoucnu)
.
doplňkové ukazatele: kvóta vlastního kapitálu (hodnotí finanční nezávislost firmy)
ukazatel úrokového krytí (kolikrát zisk převyšuje placené úroky).
(převrácená hodnota ukazatel úrokového zatížení)
dále se určuje doba splácení dluhů obvykle z CF
Ukazatele aktivity
hodnotí jak efektivně podnik hospodaří s aktivy a jeho složkami.
přebytek aktiv zvyšuje náklady, nedostatek může vést až k nutnosti odmítat zakázky
obvykle se používají 3 skupiny ukazatelů: ukazatele vázanosti, obratovosti a doby obratu
vázanost celkových aktiv tj. intenzita s jakou podnik využívá aktiva s cílem dosáhnout tržeb, čím méně tím lépe
podobně vázanost stálých aktiv. Ukazatel může být zkreslen podhodnocením aktiv. Sám o sobě se s časem zlepšuje v důsledku odpisů.
obrácenou hodnotou lze získat obrat aktiv (resp. stálých aktiv) tj. kolikrát se A (resp. SA) obrátí za rok
jeden z nejpoužívanějších obrat zásob. Tj. kolikrát za rok se položky skladu prodají a znovu nakoupí. Malý obrat nežádoucí, tj. přebytečné nebo neprodejné zásoby BED Equation.3
doba obratu pohledávek (tzv. průměrná doba inkasa) tj. kolik dní jsou drženy peníze v pohledávkách. Hodnotí platební morálku odběratelů. Nutno srovnat se splatností pohl.
doba obratu závazků (platební morálka podniku vůči dodavatelům)
. Je výhodné pokud doba obratu záv. je větší než pohl.
ukazetele lze dále modifikovat, lze aktiva rozdělit na SA, OA, OA na výrobky, nedok. výrobu, zboží apod.
Ukazatele tržní hodnoty a tržního rizika
jak je podnik hodnocen trhem. Určují návratnost investic vložených do podniku
ukazatele mají význam pro podniky obchodované na burze nebo v RM systému, resp. pro další a.s.
vnitřní hodnota akcie
dále čistý zisk na akcii (EPS) a dividenda na akcii (DPS)
Provozní (výrobní) ukazatele
používají se pro vnitřní řízení v podniku
mzdová produktivita tj. kolik výnosů připadá na 1 Kč mezd . Obvykle se používají výnosy očištěné od mimořádných
mzdová produktivita II (vylučuje vliv surovin)
produktivita DHM (výnos z 1 Kč vloženého majetku)
obecně produktivita něčeho
4.Soustavy ukazatelů
- založeny na výběru několika poměrových ukazatelů, jimž je přiřazena váha (zjištěná experimentálně) a pomocí součtu nebo podílu je pak určeno jedno číslo, které vpovídá o finanční situaci podniku.
Quick test
umožňuje rychle posoudit 4 základní oblasti analýzy tj. stabilitu (zadluženost), likviditu, rentabilitu a hospodářský výsledek.
používá tyto ukazatele
každý z ukazatelů se pak oklasifikuje dle následující tabulky
výsledná známka se pak určí jako aritmetický průměr známek dílčích
Altmanův model
tzv. index důvěryhodnosti, zvaný též Z-skóre
založeno na váženém průměru z 5ti vybraných ukazatelů
, ,,
,
hodnota ukazatele se pohybuje v intervalu od -4 do +8. Čím je hodnota ukazatele větší, tím je lépe, lze zařadit do následujících intervalů.
Z < 1,2...podnik, který netvoří hodnotu a směřuje k bankrotu.
1,2 < Z > 2,9... podnik má určité finanční potíže, jeho vývoj je nejasný. Sice netvoří hodnotu, ale zároveň nesměřuje k bankrotu. Podniky s hodnotou v tomto se pohybují v tzv. šedé zóně.
Z > 2,9...Firma je finančně zdravá a silná. Tvoří hodnotu a lze očekávat její pozitivní vývoj.
4.3Index IN01
pro potřeby českého trhu a dalších trhů, které prošli transformací (Ivan a Inka Neumaierovi)
IN01 < 0,75...podnik má špatnou finanční si