Otázky a odpovědi

lně se intenzivně používá v mezinárodních vztazích
Platební bilance (PB na běžný a na kapitálový účet)
= přehled devizových inkas (příjmů) a devizových plateb (výdajů) za určité období
PB na běžný účet: obchodní bilance + bilance služeb (neviditelný export, import) + bilance výnosů (čisté příjmy ze zahraničního kapitálu) + jednostranné převody
PB na kapitálový účet: dovoz a vývoz krátkodobého a dlouhodobého kapitálu (bankovní a obchodní úvěry, prodej akcií a obligací)
obchodní bilance – přehled vývozu a dovozu za jeden rok
saldo ob – čistý export: rozdíl mezi exportem a importem
Ex – Im > 0 … aktivní ob
Ex – Im < 0 … pasivní ob
Ex – Im = 0 … vyrovnaná ob
Systémy měnových kurzů (fixní, floating a řízený floating)
fixní: pevné kurzy (v ČR do r. 1996/1997)
floating: volně pohyblivé kurzy – volný pohyb kurzu na základě vývoje nabídky a poptávky po devizách, bez zásahu státních institucí
řízený floating: kurz se vyvíjí na základě nabídky a poptávky za spolupůsobení intervencí CB
cílem je buď zabránit nadměrným kurzovním výkyvům nebo udržet výkyvy v určitém závazně stanoveném rozpětí
Kapitál, jeho podstata a formy, úrok a zisk
kapitál = akumulované úspory, tj. úspory přeměněné v investice
= zvláštní zboží, obchodovatelné na kapitálovém trhu
cenou kapitálu je úrok ( výnos z kapitálu
formy: 1) oběhový – peněžní
zbožní
fiktivní (cenné papíry)
2) produktivní – oběžný (materiály, nedokončená výroba)
fixní (stroje, zařízení budov, budovy, …) – podléhá opotřebení, které se projevuje v ceně výrobků ( amortizační odpisy
členění podle oboru působnosti
průmyslový – stavebnictví, doprava, … tzn. ve výrobě ( průmyslový zisk
obchodní – oběh statků a služeb ( obchodní zisk
zápůjční – v peněžnictví (úvěrový, úrokový) ( úrok
úrok a zisk
hrubý zisk: HZ = H – N H…hodnota produkce; N…náklady na materiál a mzdy
čistý zisk: ČZ = HZ – Od Od…amortizační odpisy
ČZ = PZ +R + u PZ…podnikatelský zisk; R…renta; u…úrok
PZ a U jsou předmětem zdanění: zisk po zdanění ZD = ČZ – D D…daně
úroková míra : i = u/K u…výše úroku; K…vložené peněžní prostředky = kapitál
Struktura finančního trhu (trh peněz a trh kapitálu)
trh peněz: vytváří ho nabídka a poptávka po penězích
předmětem obchodu jsou peníze – je poskytován krátkodobý úvěr (do 1 roku)
trh kapitálu: představuje dlouhodobé úvěry (nad 1 rok)
trh s cennými papíry, obchoduje se na burzách (u nás BCPP, a.s., RM-systém,a.s.,…)
cenné papíry – dluhopisy (dlužnické CP) – vynáší úrok (směnky, obligace)
akcie (majetkové CP) – vynáší dividendu (kmenové, prioritní akcie)
Firma na trhu kapitálu (rovnováha na kapitálovém trhu, kurzy cenných papírů)
rovnováha na kapitálovém trhu nastává tehdy, platí-li vztah: d…výnos z CP
d/p = u/D p…tržní cena CP (kurz)
( kurz cenného papíru: u…úrok v bance
p = d/(u/D) = d/i D…vklad v bance (K)
i…úroková míra CP
prakticky kurz CP: p = (d% / i%) N N…nominální cena CP


Mezinárodní trh kapitálu

fungují zde všechny typy kapitálových operací jako na trhu národním
vládní úvěry – státy státům, nízké úroky (většinou forma hospodářské pomoci)
soukromé úvěry – banky (konsorcia), nejvyšší úvěry
úvěry mezinárodních finančních institucí – MMF, EBRD, velmi nízké úroky
vnější zadluženost hrubá: objem všech zahraničních závazků země
čistá: hrubá – objem všech zahraničních pohledávek země
Národohospodářské agregáty (GNP, GDP, národní důchod)
hrubý domácí produkt GDP: souhrn veškeré finální produkce zboží a služeb vyrobených v jedné zemi během jednoho roku (na jejím území bez ohledu na příslušnost výrobních faktorů k cizí zemi)
k výpočtu lze použít dvě metody: (obě mají dát stejný výsledek)
VÝDAJOVÁ METODA – sečteme všechny výdaje na nákup zboží a služeb
výdaje domácností na osobní potřebu C
výdaje firem na nákupy kapitálu – soukromé hrubé domácí investice Ig
výdaje státu na nákup zboží a služeb G
čistý export = saldo obchodní bilance X
GDP = C + Ig + G + X
čistý domácí produkt (NDP): NDP = C + IN + G + X IN…čisté investice; IN = Ig - a
NDP = GDP – a a…amortizační odpisy
DŮCHODOVÁ METODA – sečítání příjmů domácností
hrubé mzdy
renty
hrubé zisky korporací
čisté úroky: rozdíl mezi získanými a vyplacenými úroky
příjmy ze samozaměstnání (včetně zisků firem v individuálním vlastnictví)
( dostaneme národní důchod NI
hrubý národní produkt GNP: finální produkce zboží a služeb vytvořená výrobními činiteli ve vlastnictví občanů dané země (tj. nejen na území státu, ale i v zahraničí)
důchody národních výrobních faktorů ze zahraničí mínus důchody ze zahraničních výrobních faktorů = čistý příjem z majetku v zahraničí NPI
rozdíly ve výpočtu GDP – národní důchod je nižší
v GDP výdajovou metodou je obsažena amortizace (v cenách zboží) čili není v NI
NI neobsahuje nepřímé daně (DPH, spotřební daň)
Ekonomická rovnováha a ekonomický růst (hospodářské cykly)
agregátní nabídka AS – vyjadřuje funkční závislost mezi cenovou úrovní a celkovým množstvím výrobků a služeb vytvořených v dané ekonomice v určitém časovém období
skutečný GDP – velikost produkce, kterou ekonomika skutečně dosáhla
potenciální GDP – vytvořený v podmínkách plného využití výrobních zdrojů
agregátní poptávka AD – souhrn poptávky všech ekonomických subjektů, vyjadřuje vzájemný vztah mezi úrovní cena celkovým požadovaným množstvím výrobků a služeb
pojetí ekonomické rovnováhy
základní rovnovážnou proporcí je rovnost AS a AD; pojem ekonomická rovnováha je klidový stav ekonomiky, ve kterém síly, které na ekonomiku působí, jsou vyrovnané (neexistuje žádná tendence ke změně)
ekonomická rovnováha je ideální cílový stav ekonomiky, který nemůže však mít trvalý charakter; značný význam zde má hospodářská politika
klasický model – ceny jsou pružné, umožňují plné využití výrobních faktorů ( minimum zasahování vlády do ekonomiky
keynesiánský model – předpokládá nepružnost cen, mezd ( z toho odvozuje nutnost zásahu vlády do ekonomiky
neokeynesiánský model – syntéza klasického a keynesiánského přístupu; kompromis v krátkém období
ekonomický růst – změna tokových veličin (GDP, NI) v čase
1. rozdíl: (Y = Yt – Yt-1 …ekonomický růst v roce t t…rok, Y…reálný produkt
2. koeficient růstu: r = (Yt/ Yt-1) 100 [%]
3. tempo růstu: G = (Yt – Yt-1/ Yt-1) 100 [%]
hospodářské cykly
kontrakce – pokles GDP
recese: pokles 2 čtvrtletí za sebou
deprese: dlouhodobější a hlubší pokles
dno – sedlo, minimum GDP, dolní bod zvratu
expanze – vzestup, růst GDP
vrchol – maximum GDP, horní bod zvratu
cykly krátké (30-60 měsíců)
střednědlouhé (10-10 let)
dlouhodobé (50-60 let)
Inflace (podstata, typy)
- projev ekonomické nerovnováhy, jehož zevním znakem je růst cenové hladiny; opak je deflace
typy: otevřená – spojena s růstem cen
potlačená – vynucený růst úspor, existence nedostatkového zboží
skrytá
kvantitativně: mírná – do 10%
pádivá – do 100%
hyperinflace – nad 100%
příčiny: poptávková inflace
nadměrné investiční výdaje
nadměrný růst spotřebních výdajů (růst mezd je větší než růst produktivity)
zvýšení státních výdajů
levný úvěr
snížení daní
nabídková inflace
nedokonalá konkurence
růst mezd
politické události ve světě
přechod na méně kvalitní zdroje energie a surovin
očekávaná inflace
psychologický jev přechází v jev fyzický
Hospodářská politika, její cíle a nástroje, typy HP
hospodářská politika je souhrn cílů, nástrojů, rozhodovacích procesů a opatření státu v jednotlivých oblastech ekonomické aktivity
cíle: zajištění cenové stability
podpora zaměstnanosti stabilizační cíle
hospodářský růst
působení na rovnováhu PB a stabilitu MK podmínky pro realizaci stabilizačních cílů

nástroje: monetární politika (peněžní)
fiskální politika (rozpočtová)
důchodová politika
vnější mezinárodní obchodní politika
typy: keynesiánská koncepce – preferuje nástroje fiskální politiky, orientuje se na podporu agregátní poptávky
cíl HP – vysoký stupeň zaměstnanosti
konzervativní (neoklasická) koncepce – stimulace strany agregátní nabídky, preferuje nástroje monetární politiky
cíl HP – vytvořit podmínky pro fungování tržního mechanismu
neokeynesiánská koncepce – vyvinula se z keynesiánství, shoduje se v otázce míry státní regulace, působení na hospodářství vhodnou kombinací monetární a fiskální politiky
Monetární politika (monetární a úvěrové nástroje)
týká se operací v oblasti peněz, úroků, úvěrů; v ČR provádí ČNB
cíle: regulace množství peněz v oběhu
regulace úrokové míry ( cenová stabilita, dostatečná zaměstnanost
nástroje přímé: regulace investičního úvěru
regulace spotřebního úvěru
nepřímé: diskontní sazby
operace na volném trhu
povinné minimální rezervy
typ expanzivní: CB zvyšuje nabídku peněz
restriktivní: CB snižuje nabídku peněz
Fiskální politika (úloha státního rozpočtu, daně)
spočívá v manipulaci s veřejnými příjmy a výdaji
státní rozpočet – centralizovaný peněžní fond
příjmy: přímé daně (silniční, z příjmů, z nemovitostí)
nepřímé daně (zahrnuty v ceně zboží – spotřební, DPH)
cla, poplatky
výdaje: nákup výrobků a služeb (obrana, diplomacie) + vládní investice
transfery (podpory, důchody)
rezervy
Účinnost hospodářské politiky, magický čtyřúhelník
vláda nemůže dosáhnout všech čtyř úkolů HP současně, ani z krátkodobého hlediska ( musí volit priority při realizaci své stabilizační HP
magický čtyřúhelník – odráží se v něm komplikovanost čtyř cílů HP
v grafické podobě úspěšnost HP zobrazují tzv. démanty – jejich tvar ukazuje, jak byla vláda úspěšná v jednotlivých oblastech – čím více je vrchol vzdálen od průsečíku os x, y, tím úspěšnější byla vláda v plnění příslušného cíle
velikost plochy čtyřúhelníku poskytuje představu o celkové úspěšnosti – čím je plocha větší, tím úspěšnější je hospodářská politika
y
G … ( roční tempo růstu reálného produktu v %
U … ( roční míra nezaměstnanosti v % G
I … ( roční míra inflace v %
B … ( podíl salda běžného účtu PB U B
na nominálním produktu v % x
I
X
E
N
E
P
P2
vrchol
expanze
kontrakce

dno