majetková struktura

echodný nedostatek kapitálu (např. vánoční období – měly být vyšší tržby)
cizí kapitál je levnější než vlastní, zvyšuje tedy rentabilitu
Nevýhody cizího kapitálu
zvyšuje zadluženost podniku a tím snižuje jeho finanční stabilitu
každý další dluh je dražší a je obtížnější jej získat
vysoký podíl cizího kapitálu omezuje jednání managementu, které musí být přizpůsobeno věřitelům
Rezervy
rezervy se považují za cizí zdroj
slouží k úhradě budoucích nákladů firmy nebo jiných nepředvídatelných výdajů,
na případná rizika související s podnikáním
rezervy představují zadržené částky z dosud nevykázaného zisku ( snižují výši disponibilního zisku za určité období
rezervy lze vytvářet pouze na přesně vymezené účely na základě zákona ( je určeno na co je lze vytvářet, v jaké výši, apod. (záruční opravy, opravy DHM...)
tvoří se zahrnutím do nákladů, takže vykázaný zisk je nižší
stejný efekt jako odpisy zákonné x ostatní
Liché rezervy = vznikají podceněním majetku nebo nadceněním závazků, sníží zisk=snížení nákladů zdanění. Nejčastěji se vytváří: podceněním zásob, pohledávek, podcenění investičního majetku neúměrným odepisováním.
Poměr mezi vlastním a cizím kapitálem
Závisí na odvětvích, ve kterých podnik působí (obchodní spol. půl na půl, průmyslové spol. převládá vlastní kapitál, finanční instituce převládá cizí kapitál).
Faktory ovlivňující poměr:
a) struktura majetku – investičně náročné společnosti – převládá vlastní kapitál
b) subjektivní postoj – existují jednotlivci, kteří jsou schopni žít s dluhem
c) výnosnost podniku
d) celková hospodářská situace podniku
Na základě těchto faktorů hovoříme o tzv. optimální zadluženosti – stanovit optimální strukturu je úkolem top manažerů. Musí ji pak průběžně vyhodnocovat a případně upravovat.
Čistý pracovní kapitál
přebytek oběžného majetku nad krátkodobým cizím kapitálem
při nedostatku = nekrytý dluh
částka volných prostředků, která zůstane podniku k dispozici po úhradě všech běžných závazků
Oceňování majetku a podniku
Oceňování hmotných aktiv
v okamžiku pořízení je skutečnou cenou pořizovací cena
hodnota se pak snižuje o odpisy, po jejichž odečtení hovoříme o ceně zůstatkové
odepisování lineární – podle odpisované skupiny, v každém roce odepisujeme určitý podíl
odepisování degresivní – v prvních letech větší odpisy než v pozdějších letech
daňové odpisy – pro účely daní
účetní odpisy – podnik si stanovuje libovolný systém (např. pro kalkulaci nákladů)
Oceňování finančních investic
cenami pořízení, např. akcie
Oceňování oběžného majetku
doba mezi pořízením a spotřebou je kratší než u hmotných investic
hotovosti a vklady se oceňují jejich jmenovitými hodnotami
Oceňování zásob
podle poměrných cen – aritmetický průměr z pořizovacích cen všech dodávek
metoda FIFO – první dodávka do skladu, první ze skladu
metoda LIFO – nejdříve se spotřebuje poslední dodávka, v našem systému zakázána
Oceňování cizího a vlastního kapitálu
cizí kapitál jmenovitou hodnotou, obligace za tržní cenu
vlastní kapitál účetní (historickou) hodnotou – jak je vykazován v rozvaze
Oceňování podniku jako celku
výnosová metoda – diskontování budoucích čistých výnosů
likvidační hodnota – při likvidaci podniku
Finanční struktura podniku
Klasifikace zdrojů (pasiv) z hlediska vlastnictví (pasiv v širším smyslu)
Vlastní kapitál = základní kap., zisk, kapitálové fondy, fondy tvořené ze zisku
Cizí zdroje = cizí kap., dluhy, závazky
Finanční struktura podniku = struktura podn.kapitálu, ze kterého je financován majetek tohoto podniku.
Vlastní kapitál: základní kapitál, kapit. fondy, fondy ze zisku, HV min. let, HV za účetní období
Cizí zdroje: rezervy, dluhy závazky, krátkodobé závazky, bankovní úvěry
Ostatní projevy: výdaje příštích období, výnosy příštích období, dohadné účty pasivní
Vlastní kapitál
Základní kapitál (peněžní i nepeněžní vklady společníků do základové společnosti, vlastní akcie)
Kapitálové fondy ( emisní ážio, ostatní kap.fondy, oceňovací rozdíly z přecenění majetku)
Účelové fondy tvořící se ze zisku
HV minulých let, běžné účetní období
Rozdělení zisku HV – tvorba rezervních fondů, tvorba jiných fondů, výplata tanbiém=odměny členům dozorčí rady a představenstva, výplata dividend.
Nerozdělený zisk z min. období jako součást pasiv.




Miras Leblanc -
Seminárky, přednášky, bakalářky, testy - ekonomie, finance, účetnictví, podnik, management, právo, historie...