- Stahuj zápisky z přednášek a ostatní studijní materiály
- Zapisuj si jen kvalitní vyučující (obsáhlá databáze referencí)
- Nastav si své předměty a buď stále v obraze
- Zapoj se svojí aktivitou do soutěže o ceny
- Založ si svůj profil, aby tě tví spolužáci mohli najít
- Najdi své přátele podle místa kde bydlíš nebo školy kterou studuješ
- Diskutuj ve skupinách o tématech, které tě zajímají
Studijní materiály
Hromadně přidat materiály
Materiál ke zkoušce (2)
FA - Finanční analýza a plánování
Hodnocení materiálu:
Zjednodušená ukázka:
Stáhnout celý tento materiálStruktura dokumentu finanční analýzy:
1.Charakteristika podniku
2.Zhodnocení informačních zdrojů pro FA, výběr metod,ukazatelů a srovnávacích základen
3. Analýza tokových ukazatelů-zejména:
4.Analýza stavových ukazatelů (položek rozvahy):
5.Analýza rozdílových ukazatelů,zejména:
6.Analýza poměrových ukazatelů a vztahů mezi nimi :
7.Analýza soustav ukazatelů jako podpůrný podklad
8.Formulace souhrnného hodnocení finanční situace
9.Návrhy na zlepšení současného stavu.
10. Přílohy.
Finančně zdravý podnik(
( produkuje hodnotu pro vlastníky,
( má perspektivu dlouhodobé likvidity
Podnik ve finanční tísni(má vážné problémy s likviditou, které je nutno řešit zásadními změnami
v činnosti podniku a ve způsobu jeho financování.
PLÁNOVACÍ SYSTÉM– procesní a strukturní model.
Současně používaná forma procesního modelu plánovacího systému podniku:
1.Úroveň- strategické plánování rozvoje podniku. (Časový horizont 3-5let.)
2.Úroveň- roční hospodářské plánování podniku. (Časový horizont 1rok ).
3.Úroveň- operativní plánování podniku. (Časový horizont 1směna- 1rok).
Předmět našeho zájmu – 1. a 2. úroveň.
Věcná struktura 1.úrovně-Strategického plánu rozvoje
podniku zahrnuje následující dílčí plány:
Finanční plán.
Obchodní plán.
Plán výroby.
Plán zásobování
Plán výzkumu a vývoje.
Plán investic.
Plán personální.
Věcná struktura ročního hospodářského plánu podniku:
(Plán finanční.
POJMOVÉ
(Prognóza a plán prodeje ODLIŠNOSTI
( Plán zásobování.
( Plán výroby.
( Plán práce a mezd.
( Plán technického rozvoje.
( Plán a rozpočet investic.
ANALÝZA RENTABILITY.
(Výnosnosti, ziskovosti.)
Ukazatele rentability poměřují zisk získaný podnikáním s výší zdrojů podniku,jichž bylo užito k jeho dosažení.
Většina ukazatelů je typu ROI – Return on investments - ziskovost vloženého kapitálu
Zisk
ROI = ((((((((
Vložený kapitál
Dále se člení podle definice vloženého kapitálu na následující typy ukazatelů.
ROA – ukazatel rentability celkových aktiv. (Return on assets.)
Zisk
ROA = (((((((
Celková aktiva
Podle formy zadání zisku a z hlediska účelu FA používají se dva typy ukazatelů ROA
EBIT
ROA1 = (((((((
Celková aktiva
EBIT je roven přibližně provoznímu zisku a ukazatel ROA1 měří hrubou produkční sílu firmy před odpočtem daní a nákladových úroků, protože nebere v úvahu daň,ani úroky je vhodný pro srovnávání různě zdaněných a zadlužených podniků.
Hodnota ROA1 se hodnotí srovnáním s odvětvovým průměrem.
Slouží zejména pro hodnocení provozního managementu.
ROA1>0,15 velmi dobré
ROA1 0,12 – 0,15 dobré
Druhým typem ukazatele ROA je ukazatel ROA2
Zisk po zdanění
ROA2 = (((((((
Celková aktiva
Hodí se pro hodnocení vrcholového managementu, protože hodnotí jeho schopnost efektivního financování a optimalizace zdanění.
ROE – rentabilita vlastního kapitálu. (Return on common equity.)
Hodnotí výši přínosu pro vlastníky. V čitateli se používá většinou zisk po zdanění
Zisk po zdanění
ROE = (((((((
Vlastní kapitál
Z hlediska možnosti srovnávání různých podniků se používá ukazatel ROE, který má v čitateli EBIT.
Pro hodnocení úrovně tohoto ukazatele zpravidla použijeme odvětvový průměr (www.mpo.cz).
Podmínkou přijatelných hodnot ROE je kladné působení finanční páky.
Pokud je finanční páka kladná je ROE>ROA.
Aktiva celkem
Finanční páka = (((((((
Vlastní kapitál
Kladné působení je podmíněno ROA2> úroky úvěru.
ROCE – rentabilita dlouhodobého kapitálu.(Return on capital employed)
Umožňuje hodnotit efektivnost dlouhodobého investování .
V čitateli mohou být dle účelu FA různé formy zisku.
Zpravidla se používá násl. forma:
Zisk po zdaň. + nákladové úroky
ROCE = (((((((((((((((
Vlastní kapitál + dlouhodobý cizí kapitál
ROS – rentabilita tržeb. (Return on sales.)
Charakterizuje ziskovou marži tržeb.
Zisk ve jmenovateli může být opět, dle účelu FA vyjádřen různými formami.
Zisk
ROS = ((((((
Tržby
Při posuzování rentability v rámci FA podniku musíme zohlednit vývoj faktorů,které na rentabilitu působí.
Jedná se zejména o:
( Sazbu daně z příjmů.
( Úrokovou míru.
( Zadluženost.
( Objem prodeje.
( Vývoj nákladovosti.
ANALÝZA ŘÍZENÍ AKTIV.
(Využití aktiv).
Měříme jak efektivně firma hospodaří se svými aktivy.
Přebytek aktiv (nízké využití)(vysoké náklady
Nedostatečná aktiva (úzké profily)(odmítání zakázek - snižování disponibilních výnosů .
Ukazatele aktivity důležitá informace pro management i vlastníky.
Ukazatele se počítají pro celková aktiva i pro jejich hlavní strukturní složky.
Pro základní FA nám postačí následující ukazatele:
Tržby
Obrat celkových aktiv = ((((((
Aktiva celkem
Udává počet obrátek celkových aktiv v tržbách za daný časový interval (zpravidla za rok).
Doporučená hodnota 1,6 – 3.Pokud je hodnota ukazatele(1,5, je nutno prověřit možnosti efektivního snížení celkových aktiv.
Pro podrobnější analýzu zkoumáme obraty hlavních strukturních částí aktiv:
Tržby
Obrat stálých aktiv = (((((
Stálá aktiva
Měří využití stálých aktiv. Požadované hodnoty by měly být vyšší jak u ukazatele využití celkových aktiv.
U oběžných aktiv nás zajímá zejména doba obratu zásob a obchodních pohledávek.
Tržby
Počet obratů zásob = ((((
Zásoby
Srovnáváme s odvětvovým průměrem.
Zásoby 360 . Zásoby 360
Doba obratu zásob = ——————— =(((((((((((( = ((((((((((
( ve dnech) Denní tržby Tržby Počet obratů
Doporučená hodnota je závislá na oboru výroby a zpravidla souvisí s oborovým průměrem. Nízký obrat zásob svědčí i o jejich nízké likviditě. (Máme skladem nepotřebné, nepřeceněné zásoby)
U pohledávek zkoumáme pouze dobu obratu krátkodobých pohledávek
Krátkodobé pohledávky
Doba obratu pohledávek = ((((((((((
(obchodních) Denní tržby
360 . Krátkodobé pohledávky 360
= (((((((((( = (((((((((((((((((((((
Tržby Počet obratů
Doba obratu pohledávek je do značné míry závislá na tržní pozici výrobků a služeb analyzovaného podniku.
ANALÝZA ZADLUŽENOSTI.
Ukazatele zadluženosti udávají vztah mezi cizími zdroji a kapitálem,nebo jejich složkami.
Zadluženost není pouze negativní charakteristikou firmy.Její růst může přispět k růstu rentability vlivem
působení finanční páky.Zvyšuje však risiko finanční nestability.
VYBRANÉ UKAZATELE ZADLUŽENOSTI:
Cizí zdroje
Celková zadluženost = (((((
Aktiva celkem
Ukazatel se často nazývá „Ukazatel věřitelského rizika“, neboť v případě likvidace firmy roste riziko věřitelů úměrně růstu její zadluženosti.Věřitelé proto preferují nízký ukazatel zadluženosti. Vlastníci zase potřebují větší finanční páku,aby znásobili svoje zisky.
Mezi mírou zadluženosti a její platební schopností však neexistuje žádný přímý vztah.
Jestliže je však ukazatel zadluženosti vyšší jak 70%, věřitelé vždy váhají s poskytnutím úvěru a zpravidla žádají vyšší úrok.
Vlastní kapitál
K
Vloženo: 22.04.2009
Velikost: 116,00 kB
Komentáře
Tento materiál neobsahuje žádné komentáře.
Mohlo by tě zajímat:
Skupina předmětu FA - Finanční analýza a plánování
Reference vyučujících předmětu FA - Finanční analýza a plánování
Podobné materiály
- DPPO - Daň z příjmu právnických osob - Studijní materiály sta·ené z netu
- FA - Finanční analýza a plánování - Materiál ke zkoušce
- BIST - Bezpečnost IS/IT - Nějaké materiály
- MAK - Makroekonomie - materiál
- MAK - Makroekonomie - materiál
- MAK - Makroekonomie - materiál
- MAK - Makroekonomie - materiál
- MAK - Makroekonomie - materiál
- MAK_1 - Makroekonomie - materiál
- MAK - Makroekonomie - materiál
- MAK - Makroekonomie - materiál
- MAK - Makroekonomie - materiál
- MAK - Makroekonomie - materiál
- ZK - Základy komunikace - Tahák ke zkoušce
- DFM - Datové a funkční modelování - Vše potřebné ke zkoušce
- MIK - Mikroekonomie - Všechny otázky ke zkoušce z mikra (2)
- MIK - Mikroekonomie - Všechny otázky ke zkoušce z mikra
- PS - Pravděpodobnostní statistika - Vypočtený souhrn ke zkoušce 1
- PS - Pravděpodobnostní statistika - Vypočtený souhrn příkladů ke zkoušce 1
- PM - Podnikový management - 100 otázek ke zkoušce
- PM - Podnikový management - Něco málo ke zkoušce
- PPV - Právo prům. vlastnictví a inf. v podnikání - Otázky ke zkoušce z PPV
- ZEP - Základy ekonomiky podniku - Trochu infa ke zkoušce ZEP
- ZF - Základy financování - Otázky ke zkoušce
- ZPC - Základy PC - postup ke zkoušce z 12.1.06
- VPU - Vnitropodnikové účetnictví - Vypracované otázky ke zkoušce
- RPV - Řízení projektů vývoje IT/IS - Otázky ke zkoušce
- DS_2 - Datové sklady - Stručná teorie ke zkoušce
- DSZ - Daňové systémy v zahraničí - Příklady ke zkoušce
- DS_2 - Datové sklady - Něco málo ke zkoušce
- MAK - Makroekonomie - Výcuc z důležitých pojmů ke zkoušce
- MA1 - Matematika 1 - Vypočítané příklady ke zkoušce
- KstatP - Statistika - otázky ke zkoušce (teorie)
- KstatP - Statistika - příklady ke zkoušce
Copyright 2024 unium.cz