- Stahuj zápisky z přednášek a ostatní studijní materiály
- Zapisuj si jen kvalitní vyučující (obsáhlá databáze referencí)
- Nastav si své předměty a buď stále v obraze
- Zapoj se svojí aktivitou do soutěže o ceny
- Založ si svůj profil, aby tě tví spolužáci mohli najít
- Najdi své přátele podle místa kde bydlíš nebo školy kterou studuješ
- Diskutuj ve skupinách o tématech, které tě zajímají
Studijní materiály
Zjednodušená ukázka:
Stáhnout celý tento materiálFINANCE A ÚVĚR - Žehrová
1. přednáška – 5. 10. 2006
FUNKCE FINANČNÍHO TRHU
Soustřeďování dočasně volných zdrojů peněžních prostředků
Alokace volných zdrojů do neefektivnějšího využití
Přerozdělování volných zdrojů
ZÁKLADNÍ RIZIKA NA FINANČNÍM TRHU
týkají se veškerých účastníků (nástrojů FT)
Riziko úpadku dlužníka
aféra kampeliček, zkrachování banky
nutné brát toto riziko v úvahu
toto riziko existuje vždy
Riziko snížení hodnoty kapitálu
v souvislosti s inflací (reálná hodnota peněz neboli vložených prostředků se neustále snižuje)
Riziko snížení příjmu ze zapůjčeného kapitálu
souvisí s jakýmsi dobrým odhadem, do jakých druhů investic v dané momentální situaci jít – kam tedy dané prostředky vložit
dochází ke snížení mého očekávaného výnosu
Riziko plynoucí z potřeby rychlé návratnosti úvěru
máme určité investiční příležitosti, které jsou vázány dobou splatnosti (dobou výpovědi) – různé typy vkladů atd. – určitou dobu my ty peníze necháme bance k dispozici
v kratším období je odhad lepší
v delším období se to už odhaduje mnohem hůře
vždy musíme počítat s tím, že výnos se váže k době splatnosti
největší nebezpečí u termínovaných vkladů – platíme potom ale i určitou pokutu za nedodržení smlouvy včetně ztráty toho úroku
ÚČASTNÍCI FINANČNÍHO TRHU
Věřitelé
peníze půjčuje někomu
např. ten, kdo si koupí CP
je to subjekt, který je ochoten půjčit peněžní prostředky za předem známých podmínek
tu danou ochotu tedy váže na dané podmínky – je to tedy na základě dobrovolnosti – neexistuje nařízení, kterým by se vydávaly nebo naopak prodávaly CP
Dlužníci
ten, kdo si peníze půjčuje
když si u banky půjčím peníze – jsem dlužník
Mezi věřitelem a dlužníkem je zpravidla uzavřena smlouva
může být písemná, ale nemusí
u CP není písemná
u úvěru písemná je
Finanční zprostředkovatelé
instituce, které umožňují méně rizikové vztahy dlužníka a věřitele
měl by poskytnout objektivní informace o konkrétní investici a na druhou stranu on má možnost provádět podrobné analýzy
depozitní instituce
komerční banky (v ČR)
v českých podmínkách se komerční banka neshoduje se zahraničními podmínkami (v zahraničí jsou to univerzální banky – tzn. komerční i investiční)
smluvní spořitelní instituce
to jsou pojišťovny a penzijní fondy
investiční zprostředkovatelé
investiční fondy a investiční společnosti
FINANČNÍ TRH
( přímý
obchod mezi věřitelem a dlužníkem
( nepřímý (zprostředkovaný)
když mezi věřitele a dlužníka vstupuje finanční zprostředkovatel
FUNKCE FINANČNÍCH ZPROSTŘEDKOVATELŮ
Transformace peněz a kapitálu
( kvantitativní transformace
představuje shromažďování drobných vložek u banky a z nich se pak poskytují velké úvěry, velké úložky (vklady) může poskytovat úvěry celé řadě klientů
( časová transformace
zde dochází k transformaci jednotlivých druhů peněz podle doby splatnosti
jedná se o změnu dob splatnosti mezi jednotlivými instrumenty
( teritoriální transformace
týká se přesunu peněz, které má konkrétní subjekt k dispozici vzhledem k různým teritoriím
( transformace podle obchodovatelnosti
nutno zvážit, že každý instrument má jiný stupeň rizika
poskytování úvěrů je velice rizikové, emitování CP tak velká rizika nepřináší
emituje např. dluhopis a z toho dluhopisu poskytne úvěr (banka)
( transformace z hlediska úvěrového rizika
úvěrový produkt je spojen s daleko větším rizikem, než jiná aktiva
( měnová transformace
výměna koruny za cizí měnu
Redukce transakčních nákladů
Racionalizace platebního styku
Monitorování bonity dlužníků a informační servis
VÝVOJ FINANČNÍHO TRHU
tak jak se vyvíjela lidská společnost, tak se vyvíjela potřeba lidí hradit své závazky
počátky FT se datují již od anglického Řecka a Říma
FT se začíná objevovat ve 14. století – vzniká to s rozvojem směnky (směnka se objevuje již ve 12. století, ale ojediněle, pže se vystavuje dlužní úpis – který se pak vymění za peníze)
vzniká to kvůli velkému nebezpečí na cestách – loupeživí rytíři, piráti atd..
širší uplatnění dluhopisů se objevuje ve spojení s větší potřebou peněžních prostředků – což bylo v 15 – 16. století (Francie, Anglie, Španělsko, Holandsko – koloniální výpravy)
angažuje se panstvo - panovník svými příjmy není schopen hradit výpravy – pánům tedy vystaví dlužní úpis a půjčí si od pánů ty peněžní prostředky, které potřebuje
v druhé polovině 16. století – i pánům dochází jejich zdroje – nemají co už půjčit panovníkovi ( pánové si chtějí také půjčit – jde o prvopočátky obchodování s dluhopisy
u nás (Rudolf II si půjčoval od židovského města – to se rozvíjelo) – od 18. století se datují první akcie – akcie jsou provázány s prvotní výrobou
v 19. století se objevují – někdo je koupí, vydá. – jde o nahodilé emitování akcií, jejich nákup – volné prodeje na volném trhu
velký zlom s 1. světovou válkou – výrazné změny po 2. světové válce
vždy spojeno s velkou potřebou peněz
po 1. světové válce – akcie, burzy (Amsterodam, Londýn)
po konci 20. a 30. let (hospodářská krize) – světovou burzu uchvátil Wall Street a Chicago
po 2. světové válce – velká potřeba peněz – akciový trh nabral dech, je větší, rozpracovanější, objevují se instrumenty, které předtím neexistovaly (finanční deriváty), stále se objevují nové (indexované instrumenty – 2004)
vývoj stále není ukončen
ZJEDNODUŠENÝ POHLED NA FINANČNÍ
TRH
schéma viz. skripta str. 12
PENĚŽNÍ TRH
obchoduje se s instrumenty se splatností do 1 roku (včetně toho 1 roku)
např. směnka – většina má splatnost do 1 roku, a proto je zahrnujeme do instrumentů peněžního trhu, ale nikde není dáno, že ji nemůžeme vystavit např. na 5 let
největší transakce na tomto trhu jsou mezibankovní operace (úvěry)
je to úvěrová záležitost
TRH ÚVĚRŮ KRÁTKODOBÝCH – zlomkem objemu peněžních prostředků
( bankovní
úvěry se publikují
( obchodní
firmy si mezi sebou mohou poskytovat úvěry (vystavený šek, na fakturu, na směnku), jedná se o doklad s delší dobou splatnosti – představuje určitý obchodní úvěr, umožněno od roku 1993
( mezibankovní
představuje největší objemy peněžních prostředků, se kterými se na FT obchoduje
TRH CENNÝCH PAPÍRŮ
obchody se směnkami, šeky, depozitními certifikáty, konosamenty
( trh primární
na tomto trhu se CP emituje (první majitel)
( trh sekundární
klasické obchodování na burze, RM systému, na volném trhu
( trh organizovaný
burza, RM systém – jiné organizované trhy v ČR nejsou
( trh neorganizovaný
volný trh s CP, kdo má zájem koupit si domluví s tím, co chce prodat
u nás se na tomto trhu obchoduje s největším objemem CP (tzn. neprůhledné obchodování)
( trh přímý
( trh zprostředkovaný
KAPITÁLOVÝ TRH
emitují (vydávají) se nástroje se splatností delší než 1 rok
emitují se na něm CP (znamená to vydávají se CP)
je to záležitost cenných papírů – vychází to z praxe (je jich největší objem)
středně a dlouhodobé dlužné CP
hypoteční zástavní listy
komunální dluhopisy
akcie
podílové listy
odvozené CP – finanční deriváty, indexové instrumenty
TRH ÚVĚRŮ DLOUHODOBÝCH
( bankovní
( mezibankovní
ČLENĚNÍ FINANČNÍHO TRHU
TRH PENĚŽNÍ
Trh krátkodobých úvěrů
( finanční úvěry (bankovní)
( obchodní úvěry
Trh mezibankovní
vstupují pojišťovny, penzijní fondy atd.
Trh krátkodobých cenných papírů (trh depozitních certifikátů)
Trh diskontní – směnky, šeky
TRH KAPITÁLOVÝ
TRH DEVIZOVÝ
deviza (pohledávka v cizí měně)
měna – vyjádření konkrétního druhu platidel
valuta – platidlo v cizí měně
TRH DRAHÝCH KOVŮ
drahé kovy = zlato, stříbro, platina, paladium
mají i burzovní obchody a mají i primární obchody
( primární – trh se surovým kovem
( sekundární – to jsou již burzy s kovy (zlato – těžba ( JAR, Kamerun)
největší burza zlata – Londýn
ZPŮSOBY PRODEJE CENNÝCH PAPÍRŮ
Uzavřená emise
využívají ti emitenti, kteří chtějí nabídnout svoje CP předem známému okruhu investorů
zpravidla se to používá při navyšování ZK v akciových společnostech novou emisí akcií, kdy je tato emise určena již stávajícím akcionářům
emise se nijak výrazně (veřejně) nezveřejňuje
Otevřená emise (veřejný úpis)
přesný opak
velice široce se zveřejňuje úmysl emitenta ty CP vydávat – a to za jakých podmínek
je nutné zveřejnit v našich podmínkách tzv. prospekt emitenta se váže přímo legislativou na konkrétní podmínky a momentálně je v jednání změna této legislativy ve smyslu širší platnosti – prostě v EU požadují investoři aby se prospekt v EU sestavoval podle jednotlivých pravidel – aby tedy prospekt platil ve všech zemích EU
v rámci prospektu musí být uvedeny podrobné info o emitentovi, tak i o typu CP ( pokud je to dlužnická povaha tak ve smyslu zadluženosti toho emitenta a i jeho vývoj do budoucna ve smyslu zajištěných zakázek atd ( pokud se týká akcií – tak zadluženost je jen jeden ukazatel, dopodrobna hospodaření
když široce označuje kdo jsme a co vydáváme – musíme uvést i místo, kde je možno se upsat na CP, za kolik je možno CP koupit a na jak dlouho lze upisovat (zpravidla 3 dny)
Veřejná soutěž (tendr)
také se široce zveřejňuje úmysl emitenta o vydávání CP, ale investor dá vědět, za jakou cenu (množství) je ochoten koupit – udělá se žebříček od největších k nejmenším
holandský způsob (holandská aukce) – pro všechny nabídky platí jednotná cena – což je minimální cena z těch uspokojených nabídek
americké vypořádání (americká aukce) – každý z investorů zaplatí to, co navrhl – rozdílné ceny primární emise – pochopitelně pro toho emitenta je to vyšší výnos – na druhou stranu je to ale vyšší agenda – rovnou se to zdaňuje
( na množství
nabídky se třídí podle objemu
( na cenu
nabídky se třídí podle ceny
častěji se používá tento tendr na cenu
REGULACE FINANČNÍCH TRHŮ
Zabezpečení dostatečných informací pro investory
( informační povinnost
je potřeba garantovat informace
( prospekt
( obchodní zpráva
Zabezpečení spolehlivosti finančního trhu
Nástroj státní regulace v ČR:
formalizovaný proces udělování povolení k výkonu činnosti jednotlivých subjektů finančního trhu
kontrola účetnictví a výkaznictví
povinné poskytování informací
povolování emise dluhopisů
dozor nad činností správců i obchodníků s cennými papíry
omezení určitých druhů aktiv, které mohou držet
Regulace finančního trhu v ČR:
- viz skripta str. 18¨
ČNB
komerční banky
KCP
Investiční společnosti
Investiční fondy
Obchodníci s CP
MF ČR
Pojišťovny
Penzijní fondy
Úřad pro dohled nad družstevními záložnami
družstevní záložny
toto už neplatí!!! ( Toto všechno má od dubna na starosti pouze ČNB !!!!!!!!
USA – KCP – 5 komisařů, prezident navrhuje, senát schvaluje, 5 let
ČR – u nás moc nefungovala, podzákonné normy
VB – MF
Polsko – KCP
Maďarsko – jediná země, která to má spojené do jednoho orgánu jako my
Francie – 2 navzájem nezávislé orgány
2. přednáška – 12. 10. 2006
PENÍZE
jakékoliv aktivum, které slouží jako běžně přijímaný prostředek směny či placení
Podle struktury společnosti se měnily i podoby peněz.
Na našem území byly peníze např. plátěné šátečky, olivový olej (jen v určitých regionech), mlýnské kameny…
Komoditní peníze
peníze, které již plní úlohu peněz (různé komodity), základní charakteristické znaky
Rozvíjela se naturální spotřeba, bylo třeba peníze začít dělit př. drahé kovy, řetízek (kroužky) ( ty začínají převažovat.
Vývoj společnosti má určitý stupeň ( peníze musí mít konkrétní podobu ( ražba.
Začínají převažovat kovové mince.
Jde o plynulý vývoj.
Mince se razily z drahého kovu ( u nás převaha stříbrných mincí.
V Jáchymově se razil tolar.
MINCE
( střiž- hrubá váha mince
( čistost- váha drahého kovu v minci- mince plnohodnotné - tezaurační
- mince neplnohodnotné
MINCE
( kurantní
s nimi běžně obchodujeme
oběživo
( pamětní
mince plnohodnotné i neplnohodnotné
( tezaurační (Krugerrand)
raženy z drahého kovu
slouží k vytvoření bohatství
Krugerrand
jihoafrická mince
bere se jako jednotka
PAPÍROVÉ PENÍZE
( bankovky
vydávali banky, bankéři
(svým způsobem směnka)
( státovky
vydával je panovník nebo stát ke krytí schodku státního rozpočtu
papírové peníze nemají žádnou vnitřní hodnotu ( nemají čistost
sleduje se kupní síla peněz (až, když peníze začínají nabývat na významu)
KUPNÍ SÍLA
= měří se na základě cenového indexu
Ik = 1/IpIp = ( P2 *Qi / ( P1*Qi
SMĚNITELNOST BANKOVEK ZA DRAHÝ KOV
( vnitřní
mince byly směnitelné za bankovky
končí před první světovou válkou
nebylo tedy možné směnit papírové peníze za mince
( vnější
sleduje se pomocí limity emise ( udržovaly stabilitu měny
LIMITY EMISE
( francouzská soustava
stanoven nejvyšší počet bankovek, který banka směla vydat
( anglická soustava
stanoven nejvyšší přípustný počet nekrytých bankovek
( německá soustava
stanoven nejvýše přípustný objem nezdaněných bankovek
(bankovky vydané nad limit jsou zdaněny)
( omezení kovovou úhradou
stanovena hranice měny
tedy objem, který byl kryt tzv. monetárním kovem (zlato, stříbro)
Rakousko – Uhersko
používala se anglická, chvíli německá a pak kovová úhrada
PENĚŽNÍ STANDARDY
standard zlaté mince
v oběhu jsou zlaté mince a bankovky plně kryté zlatem (vzájemně směnitelné)
standard zlatého slitku
v oběhu jsou bankovky od určitého vyššího množství směnitelné za zlato (žluté slitky) můžu vyměnit jen ten objem, který je stanoven k tomu zlatému slitku, slitek má váhu a k tomu určen počet bankovek
standard zlaté rezervy
bankovky nejsou povinně směnitelné za zlato a objem jejich emise je limitován v poměru k zásobám zlata emitenta (určitá část té měny je kryta zlatem)
standard zlaté devizy
některé národní měny jsou směnitelné za jinou národní měnu, která je směnitelná za zlato (jedna z měn je směnitelná a já můžu přes jiný subjekt směnit tuto měnu, do roku 1971 byl takto směnitelný dolar)
standard zlaté měny
směnitelnost za zlato existuje pouze u amerického dolaru a platí jen pro některé zahraniční centrální banky (dolar vystupuje jako zlatá měna, od 1981 zrušena vnější směnitelnost dolaru, již neexistuje)
nařízený standard
v oběhu jsou peníze bez jakékoli vazby na měnové zlato, měnové funkce zlata jsou spojeny s hrazením zahraničním závazků (záleží na tom, jaké jsou pohledávky a na čem se konkrétně domluví)
ZÁKLADNÍ FUNKCE PENĚZ
( prostředek směny (platidlo)
v současnosti hotovostní platební styk
jde o všeobecně uznávané platidlo
( ocenění (zúčtovací jednotka)
jako kalkulační jednotka je forma peněz asi nenahraditelná
k oceňování zboží, služeb a dalších aktiv a pasiv
( uchování hodnoty
možnost investovat
tvoření a hromadění bohatství
PLATEBNÍ KARTY
kdo vydává platební karty musí být členem společenství vydavatelů karet
dbát určitých pravidel, velikosti, kvality, písma atd.
Základní náležitosti
( identifikace vydavatele
( identifikace držitele
( číslo platební karty
( platnost platební karty
( záznam dat
Členění platebních karet
Podle druhu záznamu
( magnetické
magnetický proužek - v něm je číslo účtu
určité omezení (výběru…)
k použití je třeba PIN
( čipové
čip
jsou vývojově kvalitnější
vyšší bezpečnost
( laserové
z hlediska bezpečnosti jsou nejhorší
operace se načítají
zjistí se vše, lehce zneužitelné
finančně nejnáročnější
( kombinované
spojují magnetické zajištění s čipem
zatím se jeví jako nejvýhodnější
jde na různé typy bankomatů
používají se hodně v zahraničí
Podle způsobu zúčtování transakcí
( platební karta (Charge Card)
k úhradě zboží i k výběru
( úvěrová karta (Credit Card)
u nás hodně často
př. Majordomus - platební karta s úvěrem
HVB
splátky s odkladem
(debetní karta (Debit Card)
u nás v širším spektru ne
je kryta zůstatkem na účtu majitele karty
transakce se zúčtovávají jednotlivě
Podle úrovně služeb
( MASS CARD (Classic Card, Unicard)
modrá karta, zelená karta
k hrazení osobních výdajů pouze FO
( BUSINESS CARD (Business Silver Card)
stříbrná karta
vydává se k účtu firmy
k jednomu účtu může být více karet
limit stanoven na základě obratu na účtu
( PRIVILLEGE CARD (Gold Card, Platinum Card)
zlatá (pro klienty, které mají vysoký zůstatek a obrat na účtě)
nebo platinová karta (ještě větší zůstatek a obrat)
PENĚŽNÍ ZÁSOBA (PENĚŽNÍ NABÍDKA)
M = H (hotovost, oběživo) + D (rezervy v bankách, depozita)
Peněžní agregáty
USA
M1 = H + šeky v oběhu + zůstatky na šekových účtech (transakční peníze)
M2 = M1 + termínované vklady do 4 let (skoropeníze)
M3 = M2 + termínované vklady nad 4 roky
ČNB (1992)
M0= oběživo (úzké peníze)
M1= M0 + vklady na viděnou
M2 = M1 + termínované vklady + vklady v cizí měně (quasi peníze)měnová báze
M1, M2 ( širší peníze
ČNB (1997)
M0 = oběživo
M1 + 1R = M1 + termínované vklady do 1 roku
M1 + 4R= M1 + termínované vklady do 4 let
M2 = M1 + termínované vklady + vklady v cizí měně
L1
= M2 + krátkodobé CP (SPP, P ČNB, P FNM) v držbě domácích nebankovních subjektů
SPP – státní pokladniční poukázky
P ČNB – poukázky české národní banky
P FNM – poukázky finančního nehmotného majetku
L2
= L1 + vládní dluhopisy do 2 let splatnosti
Vnitřní stabilita
udržení stabilní měnové báze
sleduje se na základě stanoveného spotřebního koše
představuje neměnnou cenovou hladinu (index cen musí zůstat neměnný)
Vnější stabilita
pokud roste všechno - tak je vnější stabilita
pokud roste, ale ne ve všech zemích ( pak není vnější stabilita
Členění a návaznosti spotřebního koše využívané pro hodnocení inflace
(členění podle stálých vah)
INFLACE
dlouhodobější nepřetržitý růst cenové hladiny, který je spojen s nadměrnou emisí peněz a který vede k poklesu kupní síly peněz
statisticky měřená indexem spotřebitelských cen (CPI) – vyjadřuje změnu cen koše vybraného spotřebního zboží a služeb
Základní členění spotřebního koše:
( Regulované ceny
zahrnují maximální ceny
věcně usměrňované ceny
administrativně stanovené poplatky
( Čistá inflace
představuje pohyb neregulovaných cen (tzn. vyloučení položek regulovaných cen) očištěný o vliv nepřímých daní případně rušení dotací (tak to měří ČNB, ČSÚ tam tyto položky zahrnuje)
ČNB sleduje v rámci čisté inflace:
vývoj cen potravin (protože ceny potravin zahrnují sezónnost, případně politiku státu)
korigovanou inflaci
CPI
Položky obchodovatelné
ceny položek, které jsou ovlivnitelné cenami dovozu a vývozu
potraviny
ostatní - oblečení, obuv
Položky neobchodovatelné
ty na které tyto ceny zahraniční nemají žádný vliv
( regulované
nájemné (k skoro 2%)
vodné
odvoz odpadu
elektřina, plyn, teplo
léky
parkovné
dálniční známka, autobusová doprava, taxislužba
telefonní poplatky
školné atd.
jsou ovlivňovány státní správou
( ostatní
stravování v menze
ovlivňovány nabídkou a poptávkou na domácím trhu
3. přednáška – 19. 10. 2006
Bankovní systém
soubor všech bankovních institucí v zemi
bankovní instituce – subjekt, který má bankovní licenci a je oprávněn vykonávat vymezené bankovní služby
Jednostupňový bankovní systém
Centrální banka
pobočkapobočkapobočka
Dvoustupňový bankovní systém
Centrální banka
komerční bankakomerční bankakomerční banka
pobočkapobočkapobočka
Centrální banka
jedna banka, která je určena, má licenci centrálního bankovnictví a řídí ostatní banky
Česká národní banka – centrální banka u nás
( personální nezávislost
7 členů bankovní rady
( institucionální nezávislost
bankovní rada nesmí přijímat pokyny ani od vlády ani od parlamentu
( funkční nezávislost
při sledování a naplňování svého hlavního cíle (udržet cenovou stabilitu) je při svém konání zcela nezávislá
( finanční nezávislost
2x do roka provádí ČNB účetní závěrku, kterou předkládá jako svoji zprávu parlamentu ČR – seznámení poslanců s tímto dokumentem
Nezávislost ČNB – u nás je zcela nezávislá
Funkce centrální banky
Emise hotovostních peněz
vydává oběživo (bankovky), vyměňuje poškozené, stahuje z oběhu (mince)
Vrcholný subjekt měnové politiky
plánuje cíle a prognózuje na základě situační zprávy
Regulace bankovního sektoru
1 ze 3 sekcí, které jsou zřízeny
( přidělování bankovních licencí (kriteria autorizace)
př. požadavek na min. kapitál banky (500mil.Kč)
požadavek na složení kapitálu – aby vždy byla dos
Vloženo: 24.04.2009
Velikost: 459,00 kB
Komentáře
Tento materiál neobsahuje žádné komentáře.
Mohlo by tě zajímat:
Skupina předmětu EUE06E - Finance a úvěr
Reference vyučujících předmětu EUE06E - Finance a úvěr
Podobné materiály
- AAE01E - Obecná fytotechnika - Přednášky
- AGE01E - Chov zvířat I. - Přednášky
- AGE01E - Chov zvířat I. - Přednášky
- EAE02E - Ekonomicko matematické metody II. - Přednášky
- EEE02E - Ekonomika agrárního sektoru PaA - Přednášky
- EEE16E - Ekonometrie PaA - Přednášky
- EEE33E - Investice a dlouhodobé financování - PaA - Přednášky
- EEE35E - Ekonomika veřejného sektoru - Přednášky
- EHE12E - Politologie - PAA - Přednášky (2)
- EHE12E - Politologie - PAA - Přednášky
- EJE04Z - Občanské právo - Přednášky - Pikola
- EJE05E - Obchodní právo - Přednášky
- EJE14E - Základy právních nauk - PAE - Přednášky
- EJE14E - Základy právních nauk - PAE - Přednášky
- ENE04E - Obecná ekonomie I. - Přednášky (2)
- ENE04E - Obecná ekonomie I. - Přednášky
- ENE05E - Obecná ekonomie II. - Prednasky - pokračování
- ENE05E - Obecná ekonomie II. - Přednášky - Pavelka
- ENE05E - Obecná ekonomie II. - Přednášky
- ENE15E - Obecná ekonomie III. - Přednášky
- ENE15E - Obecná ekonomie III. - Přednášky
- EPE09E - Psychologie a etika v podnikání - Přednášky - Kolman
- EPE10E - Psychologie osobnosti a komunikace - Přednášky
- ERE15E - Marketing I. PAA - Přednášky
- ERE49E - Kybernetika v řízení PAA - Přednášky
- ERE49E - Kybernetika v řízení PAA - Přednášky
- ERE61E - Teorie řízení PAA - Přednášky
- ESE15Z - Statistika I. - PAA - Přednášky
- ESE17E - Statistika II. - PAA - Přednášky (2)
- ESE17E - Statistika II. - PAA - Přednášky
- ETE05E - Informační systémy - Přednášky - celek
- ETE05E - Informační systémy - Přednášky - Šilerová
- ETE05E - Informační systémy - Přednášky
- ETE41E - ICT pro manažery - Přednášky
- EUE12E - Mezinárodní obchod - Přednášky
- EUE20E - Potravinářské zbožíznalství - Přednášky (2)
- EUE20E - Potravinářské zbožíznalství - Přednášky
- EUE21Z - Teorie účetnictví - PAA, INFO - Přednášky - Valder
- EUE21Z - Teorie účetnictví - PAA, INFO - Přednášky - Váchová
- EUE21Z - Teorie účetnictví - PAA, INFO - Přednášky
- EUE21Z - Teorie účetnictví - PAA, INFO - Přednášky
- EUE22E - Účetnictví pro podnikatele - PaE - Přednášky
- EUE28E - Základy obchodních nauk - Přednášky
- TAE21E - Matematika - Přednášky - Gurka
- ARE01E - Speciální fytotechnika - Přednášky - Vašák
- EEE08E - Ekonomika podniků I. PaE - Přednášky
- EEE08E - Ekonomika podniků I. PaE - Přednášky
- ERE02E - Administrativní technika VSRR - Přednášky ve wordu
- EHE55E - Věda, filosofie a společnost - PAE - přednášky
- AGE01E - Chov zvířat I - přednášky + výpisky ze skript
- EHE60E - Věda, filosofie a společnost - PAA - přednášky
- EJA05E - Základy právních nauk - Přednášky
- ABE01E - Základy fytotechniky - přednášky - houby
- ABE01E - Základy fytotechniky - výpisky z přednášky
- ABE01E - Základy fytotechniky - výpisky z přednášky
- ABE01E - Základy fytotechniky - výpisky z přednášky
- ABE01E - Základy fytotechniky - výpisky z přednášky
- ABE01E - Základy fytotechniky - výpisky z přednášky
- ARE01E - Speciální fytotechnika - přednášky
- EHE10E - Politologie - PaE - přednášky
- ERE07E - Kybernetika v řízení PAE - přednášky
- ARE01E - Speciální fytotechnika - Výtah ze sladů - přednášky
- EHE60E - Věda, filosofie a společnost - PAA - Přednášky
- ERE86E - Marketingová komunikace - KS PaE - Přednášky KS
- EAE01E - Ekonomicko matematické metody I. - přednášky
- ESE27E - Základy statistiky - Přednášky
- ERE61E - Teorie řízení PAA - Přednášky Lhotská
- ERE39E - Teorie řízení PAE - Přednášky Lhotkská
- ERA09E - Teorie řízení - FAPPZ - Přednášky Lhotská
- ERE02E - Administrativní technika VSRR - Prednášky
- EAE01Z - Ekonomicko matematické metody I - přednášky
Copyright 2024 unium.cz