- Stahuj zápisky z přednášek a ostatní studijní materiály
- Zapisuj si jen kvalitní vyučující (obsáhlá databáze referencí)
- Nastav si své předměty a buď stále v obraze
- Zapoj se svojí aktivitou do soutěže o ceny
- Založ si svůj profil, aby tě tví spolužáci mohli najít
- Najdi své přátele podle místa kde bydlíš nebo školy kterou studuješ
- Diskutuj ve skupinách o tématech, které tě zajímají
Studijní materiály
Zjednodušená ukázka:
Stáhnout celý tento materiálFinancování podniku
Význam
V podniku dochází k pohybu peněz a kapitálu. Jejich usměrňováním se zabývá finanční řízení, které vychází z cílů podniku a je ovlivněno i vnějším prostředím (daňová a celní politika,, vývoj měny a kurzů).
Podnětem podnikání je zisk a základním cílem je maximalizace tržní hodnoty firmy (u a. s. tržní ceny akcií.
K dosahování zisku je třeba
Soustředit finanční zdroje (kapitál)
Efektivně těchto zdrojů využívat
Kapitál dělíme podle původu
vlastní zdroje (vklady majitelů, akciový kapitál)
cizí zdroje (bankovní úvěry)
podle doby, po kterou je k dispozici podniku
dlouhodobý (dlouhodobé bankovní úvěry, obligace)
krátkodobý (krátkodobé bankovní úvěry, obchodní úvěry)
Z finančního hlediska se finanční kapitál vložený do procesu výroby transformuje na reálná aktiva
hmotná (stroje, budovy)
nehmotná (licence, projekty).
Činnost podniku má tedy dvě neoddělitelné stránky
Věcnou – tok statků (materiálu, strojů, hotových výrobky), který zahrnuje činnosti zásobování a výrobu ( spojeny s výdaji peněz – vázanost, doba obratu), prodej (peněžní příjmy)
Peněžní (finanční) – tok peněz – má formu plateb, příjmů nebo výdajů a má obrácený směr než tok statků.
Finance podniku – pohyb peněžních prostředků, kapitálu a finančních zdrojů, při němž se podnik dostává do různorodých peněžních vztahů s ostatními podnikatelskými subjekty, zaměstnanci a státem.
Peněžní prostředky – část majetku podniku, která má podobu hotovosti, vkladů u bank, cenin apod. – nejlikvidnější složka majetku. Jejich výše ovlivňuje platební schopnosti podniku.
Finanční zdroje – různé cesty získání peněžních prostředků
Podnikový kapitál – z finančního hlediska souhrn peněz vložených do majetku podniku vlastníky (vlastní kapitál) i věřiteli ( cizí kapitál)
Financování podniku je získávání, rozdělování (alokace) finančních zdrojů a jejich využití k získání potřebných statků a k úhradě výdajů na činnost podniku.
Finanční cíle
Likvidita – schopnost podniku uhradit splatné závazky. Vyjadřuje se formou poměrových ukazatelů – stupně likvidity. Vysoká – schopnost splácet závazky, ale snižuje výnosnost.
Likvidnost - schopnost jednotlivých aktiv přeměnit se na peněžní prostředky. Jednotlivé složky majetku mají různou míru likvidnosti (okamžitě až po obtížně).
Solventnost – schopnost podniku získat prostředky na úhradu závazků. Nesolventnost poškozuje jméno firmy, vede k problémům v plynulosti koloběhu oběžného majetku.
Rentabilita – ziskovost podniku. Vyjadřuje se především jako poměr vyprodukovaného čistého zisku k vlastnímu kapitálu (efektivnost – využití kapitálu).
Finanční řízení (management) – usměrňování co nejvýhodnější struktury kapitálu a majetku. Řeší 2 problémy:
- kolik by měla firma investovat a do jakých aktiv
- jakým způsobem si má firma opatřit peněžní prostředky, které investice vyžadují.
Faktory ovlivňující rozhodování:
charakter cílů organizace (maximalizace zisku, minimalizace rizika)
stav a předpokládaný vývoj okolí (nezaměstnanost, úrokové míry, míra inflace apod.)
Faktor času – spočívá v časovém nesouladu určitého rozhodnutí a vlivu rozhodnutí na ekonomiku
podniku (koruna dnes má větší hodnotu než koruna dosažená zítra)
Faktor rizika – zvažuje přínos s ohledem na riziko. Má příčiny vnitřní (chybný odhad poptávky, investiční rozhodnutí) i vnější (inflace, hospodářská krize, katastrofy). Představuje možnost ztráty investovaných prostředků. Snižování rizika –zohlednění požadavku vyššího výnosu, tvorba portfolia – rozložení rizika).
Pokud investor přistoupí na vyšší riziko, jako kompenzaci vyžaduje vyšší výnos.
Pravidla:
- preferuje se větší výnos před menším
- preferuje se menší riziko před větším
za větší riziko se požaduje vyšší výnos
preferují se peníze získané dříve před stejnou částkou získanou později
Rizika mohou narušit finanční rovnováhu. Dosažené výsledky se budou odchylovat od předpokládaných a může dojít ke ztrátě vynaložených prostředků.
Příčiny rizika
objektivní – nezávislé na činnosti podniku
subjektivní – závislé na činnosti podniku
Ochrana proti rizikům
vymezení rizikových hranic (např. kam až může klesnout prodejní cena)
diverzifikace rizika (např. rozšíření sortimentu výrobků)
transfer rizika na jiné subjekty (např. pojišťovny),
tvorba rezerv
Hlediska finančního rozhodování
Při finančním rozhodování je nutné brát v úvahu hledisko výnosnosti a rizika. Hlediska se vzájemně vylučují. Výnosnější investice je rizikovější a naopak.
Hodnocení výnosu
Budoucí hodnota peněz
Vyjadřuje částku, na kterou vzroste částka současné investice po určitém čase. Při několika variantách investování se volí ta, která vykazuje nejvyšší hodnotu budoucích peněz.
Pro výpočet využíváme úrokování.
Jednoduché úrokování – obvykle v případech, kdy úrokovací doba (doba trvání investice)je kratší než úrokovací období (doba, k níž je vztažena úroková míra). Nepočítá se úrok z úroků – úrok se pro další výpočet k základu nepřičítá.
Úrok = počáteční jistina x úroková sazba x úrokovací doba
100 úrokovací období
Př 1 Chceme prodat pozemek. Uchází se o něj dva zájemci. První nabízí 2 400 000 Kč hned, druhý 1 200 000 hned a 1 200 000 Kč za rok. Úroková míra vkladů v bance je 4 % p. a.. Rozhodněte, kterému zájemci dáte přednost, je-li riziko v obou případech stejné.
Př 2 Stavební společnost prodává domy, jejichž doba výstavba je 6 měsíců. V případě, že zákazník zaplatí dům ihned celý v hotovosti, je cena 2,5 mil . Kč Pokud dům zaplatí až po ukončení stavby, bude cena 2 650 000 Kč. bude výhodnější zaplatit ihned, nebo ponechat peníze investované při 6 % p. a. a zaplatit až po ukončení stavby?
Složené úrokování
Podstata spočívá v tom, že do výpočtu úroků v dalších obdobích se do základu zahrnují dosavadní úroky (úrok se počítá z původní jistiny a dosavadních úroků)
Jn = J0 x (1 + i)n n …. počet let úročení, J0 ….. počáteční jistina, Jn ….. konečná jistina, i (úroková sazba) = p/100
Př. 3 Na jakou částku vzroste kapitál 1 250 000 Kč uložený v bance na dobu 4 let při úrokové míře 2 % p. a.?
Současná hodnota peněz
Udává, kolik by bylo potřeba investovat dnes, jestliže má být v budoucnosti získána z této investice předpokládaná částka.
V tomto případě využijeme odúročení = diskontování. Jako úrokovou míru použijeme předpokládaný výnos v % - výnosové kritérium.
Současná hodnota = budoucí částka x odúročitel
Odúročitel = 1 .
( 1 + úroková míra/100)n
Př. 4 Podnikatel chce koupit prodejnu potravin s předpokladem, že ji za 3 roky prodá za částku 8 500 000 Kč. Peníze má v současné době uložené v bance při 4 % roční úrokové míře. Rozhodněte, zda se vyplatí objekt koupit, jestliže současný majitel požaduje částku 7 800 000 Kč zaplatit v okamžiku prodeje.
Př. 5 Můžeme zakoupit parcelu z 3 000 000 Kč, u které odhadujeme, že za 3 roky bude mít hodnotu 5 000 000 Kč, protože je umístěna v prostorách budoucí průmyslové výstavby. Rozhodněte, zda máme koupi realizovat, jestliže chceme dosáhnout průměrného ročního výnosu alespoň 10 %.
Hodnocení rizika
Míru rizika nelze stanovit jednoznačně. Pro potřeby investování je nutno si uvědomit, že různé investiční produkty mají různou míru rizika. Následující žebříček představuje posloupnost od rizika ……………..……….. k ……………………………………..
(nemovitosti, drahé kovy, starožitnosti), (státní obligace pokladniční poukázky, stavební spoření, vklady u bank), (podnikové obligace, podílové listy), (směnky), (akcie), (termínované burzovní obchody)
Při investování se snažíme diversifikovat (rozložit) riziko, neinvestujeme veškeré prostředky do jediné investice, vytváříme portfolio investic.
Při výpočtech můžeme zohlednit riziko tak, že budeme u rizikovější investice požadovat pro kladné rozhodnutí vyšší výnos (např. dvoj- či vícenásobný). Do výše uvedených vzorců to promítneme příslušným zvýšením úrokové míry.
Př. 6 V předchozím příkladu s prodejnou stanovil podnikatel vzhledem i míře rizika výnosové kritérium (výnosnost) minimálně na 6 %. Za jakou částku bude ochoten prodejnu koupit?
Př. 7 Prodáváme byt 3 + 1. První zájemce nabízí 1 200 000 Kč ihned, druhý 600 000 Kč ihned a 690 000 Kč za 2 roky. Úroková sazba z vkladů v bance je 4 %. rozhodněte, kterému zájemci dáte přednost, jestliže vzhledem k riziku požadujete dvojnásobnou výnosnost.
Př. 8 Obchodní Společnost má nabídku odkoupit velký pozemek, jehož cenu odhaduje vzhledem k možné stavbě silničního obchvatu za dva roky na 70 000 000 Kč. Pozemek by zakoupila, pokud možnost výnosu byla
Vloženo: 5.06.2011
Velikost: 106,00 kB
Komentáře
Tento materiál neobsahuje žádné komentáře.
Mohlo by tě zajímat:
Skupina předmětu E - Ekonomie
Podobné materiály
- 06 - Postavení a finanční zdroje ve sportu - Tradiční zdroje financování sportovních klubů
- 22 - Informační procesy - Knihovna, zdroje informací
- 26 - Informační procesy - Zdroje akvizice
- CH - Chemie - Přírodní zdroje uhlovodíků.doc
- UCE - Účetnictví - Cizí zdroje krytí - Pasiva
- UCE - Účetnictví - Vlastní zdroje krytí
- UCE - Účetnictví - Dlouhodobé cizí zdroje
- UCE - Účetnictví - Krátkodobé cizí zdroje
- F - Fyzika - Elektrické zdroje světla a tepla
- E - Ekonomie - Lidské zdroje v podniku
- E - Ekonomie - Majetek podniku a jeho zdroje
- UCE - Účetnictví - Majetek podniku, zdroje financování a jejich zobrazení v s
- E - Ekonomie - Zdroje a formy dlouh.financování
- UCE - Účetnictví - Cizí zdroje krytí - Pasiva
- UCE - Účetnictví - Vlastní zdroje krytí
- Z - Zeměpis - Surovinové zdroje, jejich význam a rozmístění
- Z - Zeměpis - Afrika přírodní a nerostné zdroje
- E - Ekonomie - Zdroje podnikových financí
- CJ - Český jazyk - Zdroje informací, knihovny, encyklopedie a internet
- E - Ekonomie - Zdroje financování
- MNG - Management - Formy a zdroje dlouhodobého financování podnikových potřeb
- E - Ekonomie - MO17 Potřeby a zdroje financování
- E - Ekonomie - MO9 Lidské zdroje v podniku
- Z - Zeměpis - Surovinové zdroje
- E - Ekonomie - Veřejné statky, volné zdroje
- E - Ekonomie - Zdroje a formy dlouh.financování
- UCE - Účetnictví - Majetek a zdroje kryti oceneni evidence inventarizace
- Z - Zeměpis - Surovinové zdroje
- E - Ekonomie - Financni rizeni podniku a zdroje
- UCE - Účetnictví - dalsi dlouhodobe zdroje
- MNG - Management - Zdroje a strategie - cestovni ruch
- 06 - Postavení a finanční zdroje ve sportu - Financování
- 06 - Postavení a finanční zdroje ve sportu - Financování - TJ
- UCE - Účetnictví - Vývozní operace a jejich financování
- E - Ekonomie - Akcie jako zdroj financování podniku
- E - Ekonomie - Leasingové financování podniku
- E - Ekonomie - Obligace jako zdroj financování podniku
- E - Ekonomie - Financování podniku, náklady, výnosy, Hospodářský výsledek
- E - Ekonomie - Financování podniku
- E - Ekonomie - Financování
- E - Ekonomie - Obezny majetek podniku a jeho financovani
- UCE - Účetnictví - Financování podniku, účetní závěrka, uzávěrka
- E - Ekonomie - FINANCOVÁNÍ
- E - Ekonomie - Financování firmy
- E - Ekonomie - Financování firmy
- E - Ekonomie - Financování
- E - Ekonomie - Investice a financovani podnikovych cinnosti
- E - Ekonomie - Předmět krátkod.financování
- E - Ekonomie - Financování
- E - Ekonomie - Financování podniku
- E - Ekonomie - Financování podniku 1 - finanční řízení, náklady, výnosy
- E - Ekonomie - Financování podniku 2 - kalkulace, rozpočty, finanční analýz
- MNG - Management - Krátkodobé financování
- MNG - Management - Specifikace zdrojů financování, charakteristika
- MNG - Management - Zánik firmy z hlediska financování
- E - Ekonomie - MO21 Financování, náklady a výnosy
- E - Ekonomie - Investice a financovani podnikovych cinnosti
- E - Ekonomie - Předmět krátkod.financování
- POD - Podnikání - financování a finanční řízení podniku
- E - Ekonomie - Dlouhodobe financovani
- E - Ekonomie - Dlouhodobe financovani
- E - Ekonomie - financovani podniku
- E - Ekonomie - Kratkodobe financovani, financni rizeni
- E - Ekonomie - Kratkodobe financovani
- E - Ekonomie - Financování podniku
Copyright 2024 unium.cz